公募基金调仓换股深挖结构性机会

日前，2022年公募基金三季报基本披露完毕根据天相投顾的统计数据，贵州茅台和当代安培科技仍然是公募基金的第一大和第二大重仓股，阳光电力获得了最多的持股与二季度末相比，公募基金的平均仓位变化不大，但部分基金经理主动调整了组合仓位，这也使得公募基金的重仓股出现了一些变化迈瑞医疗，亿纬锂能，保利发展，紫光国威进入公募基金前十大重仓股，药明康德，美团W，比亚迪，华友钴业退出公募基金前十大重仓股

阳光电力获得了最多的持股。

天相投顾数据显示，贵州茅台，当代Amperex Technology股份有限公司，泸州老窖股份有限公司，五粮液，隆基绿色能源，山西汾酒，迈瑞医疗，亿纬锂能，保利发展，紫光国威成为三季度末公募基金前十大重仓股与二季度末相比，迈瑞医疗，亿纬锂能，保利发展，紫光国威进入公募基金前十大重仓股，药明康德，美团W，比亚迪，华友钴业退出公募基金前十大重仓股

贵州茅台和当代安培科技股份有限公司是公募基金的第一大和第二大股票431只主动投资的偏股型基金，持有贵州茅台总市值1195.96亿元，当代Amperex科技股份有限公司802.91亿元，泸州老窖股份500多亿元，五粮液400多亿元，隆基绿色能源，山西汾酒300多亿元

从公募基金的增持情况来看，阳光电力获得的增持最多截至三季度末，主动投资的偏股型基金为阳光动力增持市值113.26亿元，主动投资的偏股型基金为德业股份增持市值69.32亿元，为顾靖酒厂增持市值59.18亿元紫光国威，北方华创均增持超50亿元

从减持情况来看，截至三季度末，隆基绿色能源实现减持最多，积极投资偏股型基金减持股票市值287.48亿元，当代安培科技有限公司紧随其后，减持市值286.38亿元，药明康德减持200多亿元，东方财富，华友钴业减持150多亿元。

三季度末，阳光电力，顾靖酒厂，北方华创，万科A，万华化工，天合光能位列重仓股前30名与二季度末相比，美团W，东方财富，腾讯控股，恩杰，通威，东方雨虹退出前30大重仓股

新能源还是心里好

二季度末，当代安培科技股份有限公司，隆基绿色能源，比亚迪，华友钴业，亿纬锂能五家新能源龙头，占据了基金前十大重仓股的半壁江山虽然三季度末公募基金前十大重仓股中只有三只新能源股，但新能源依然是众多知名基金经理的心头好

根据瑞源基金傅鹏博，朱琳管理的瑞源价值成长三季报显示，与年中相比，三季度该组合前十大品种及排名均有所变化从重仓股的持仓来看，对于跌幅较大的新能源，光伏板块，他们逆势增持

三季度末，银华基金李晓星重回新能源轨道以银华信谊灵活调配为例三季度末新能源股如当代安培科技股份有限公司，天齐锂业，隆基绿色能源等进入了基金十大重仓股2022年一季度末，当代安培科技股份有限公司为基金第一大重仓股，二季度末退出基金前十大重仓股

基金经理们正在积极探索结构性机会易方达的张坤在三季报中介绍，易方达蓝筹精选三季度调整了仓位结构，增加了医药等行业的配置，减少了金融等行业的配置

交银施罗德基金何帅大举加仓医药从整体仓位来看，与二季度末相比，三季度增持了爱美客，药明康德，爱尔眼科，泰格药业，迈瑞医疗等医药股

让估值回归合理位置

张坤表示，在第三季度，市场上有各种各样的担忧，但从长远来看，各行各业都会产生由优秀企业家领导的优秀企业，这将有助于中国经济的崛起目前，市场为长期投资者提供了有吸引力的价格

澳亚基金冯明远也认为，目前股市流动性较为充裕，将有利于股票资产尤其是成长股的表现展望四季度，国内经济有望逐步复苏，整体市场环境有望改善经过这一轮新兴行业的调整，大部分公司的估值已经回归到合理位置，预计四季度或者明年上半年会有一定的上涨

对于医药，新能源等热点板块，基金经理在季报中阐述了对后市的看法。

中欧基金葛兰认为，长期来看，医药行业的增长逻辑并没有根本改变经过多年的洗礼，国内创新型企业整体R&D管道布局更加合理，资源向差异化倾斜，甚至诞生了具有全球竞争力的创新品种在大量临床需求尚未完全满足的背景下，创新药物和器械具有广阔的成长空间国内创新型医药服务企业逐步形成具有全球竞争力的产业集群，龙头企业的市场份额将不断增加此外，医疗服务和消费医疗的需求仍在快速增长，尚未完全满足，未来空间依然巨大

整个人类社会目前正处于能源革命的重大转折点光伏和锂电池作为能源革命生产和应用的代表，增长空间巨大对于新能源板块，前海开源基金崔表示，新能源运营商开始完善商业模式，中长期增长的确定性较高与制造端相比，其渗透率较低，运行稳定性强，未来发展空间大他们将关注新能源运营商的中长期投资机会

对于消费领域，李晓星表示，伴随着国内政策的边际变化，消费的改善将继续有利的消费方向有高端消费，大众消费，互联网，医美，化妆品，免税，农业，医药国际供应链

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