创投深耕绿色投资：明确三大投资方向聚焦企业核心技术研发能力

伴随着国家持续推进双碳战略，绿色投资正成为创投机构越来越关注的热点赛道。

在8月18日举行的2022中国保定资本大会期间，如何深耕绿色投资赛道，把握国家双碳战略投资机遇，也成为众多创投机构热议的话题。

同创叶巍董事总经理杨晓敏表示，他们将绿色投资机会分为三种:一种是光伏，风电，氢能，新能源电池，储能等新能源产业赛道，二是绿色智能，即通过能源数字化，进一步提高企业的环保制造能力和节能减排效率其中，工业互联网将是极具发展潜力的投资赛道，因为它将高端智能制造与节能减排数字化相结合，从而为AI智能装备升级带来广阔的投资机会，第三是循环经济，包括循环利用，研发环保材料和可再生材料

杨晓敏指出，风险投资需要保持足够的耐心，才能不断培育双碳投资机会。

我们接触了很多环保绿色产业项目，发现从财务报表来看，他们的财务增长并没有其他热门赛道那么具有爆发力除了新能源等少数子赛道表现出较快的业务增速外，能源转型升级等很多领域表现出缓慢的增长过程杨晓敏直言不讳一些绿道创业者担心，财务数据缺乏爆发式增长，可能会影响风险投资的青睐和长期支持风险投资机构应该继续鼓励他们保持耐心，因为一个伟大的行业往往需要很长时间的磨练

支林资本董事总经理陈灿然表示，他们更愿意从抽象的角度关注三类绿色企业的投资机会一是通过新技术重塑一个行业，帮助行业从源头实现环保生产的企业，二是输出数字化，智能化能力，盘活中国庞大的碳相关资产存量，帮助后者更大程度节能减排的企业，三是成功将新资产融入储能，光伏等环保技术，实现更高效的资产运营和环保效益的企业

记者注意到，面对日益广阔的双碳绿色投资机会，越来越多的风险投资机构开始思考如何在深化赛道的同时规避潜在的投资风险。

中信碳资产执行总经理兼董事宋一凡指出，目前全球绿色投资面临的一大挑战是政策不确定性比如，当前的俄乌冲突是否导致欧洲能源供应短缺，将导致欧美国家是否会调整低碳产业政策，以优先满足经济发展的能源需求第二，如何让更多的环保生产企业通过碳交易市场出售其碳排放权，以获得相应的节能减排经济效果目前，相关部门仍需加快步伐，让风险投资和企业看到节能减排的巨大经济效应第三，环境价值仍需全方位探讨比如中国的森林能发展碳汇的面积大概是8%—10%，很多分散在民间如果这些林场能够形成集约化发展，还可能为碳排放权的出售创造巨大的经济价值但创投机构要想涉足这项投资，还需要相关部门推动和完善相关操作规则和政策

线性资本执行董事刘牧指出，风险投资不仅要看投资了哪些新能源，新环保技术行业，还要看投资企业是否能根据中国国情成功实施新能源，新技术如果一个企业不掌握环保领域的核心技术，只是通过进口海外零部件来完成集成系统或组装，这样的企业很快就会遇到增长天花板，无法更好地适应中国市场的变化

刘牧强调，与欧洲相对简单的气候条件相比，中国幅员辽阔，三亚气温高，湿度大，东北气候严寒，中原地区天气异常炎热因此，环保企业要想根据不同地区的气候条件开发差异化的环保产品和运营体系，就必须拥有自己的核心技术，或者在原有基础上进行研发和创新

值得注意的是，为帮助企业和金融机构防范气候相关风险，识别潜在市场机会，由清华大学国家金融研究院绿色金融研究中心和全球知名PE投资机构淡马锡联合发布的《亚洲气候风险定价报告》中文版在2022中国保定资本大会期间正式发布。

报告称，亚洲许多国家比世界上大多数其他地区更容易受到气候变化的影响，地区差异明显原因如下:第一，许多亚洲国家是碳密集型经济体，对低碳转型的影响更敏感，面临更大的转型压力，第二，亚洲商业和金融机构将同时面临与气候因素相关的实体风险和转型风险，这两种风险将相互作用并长期共存

在这样的情况下，报告认为企业需要做好三件事:首先，积极开展气候风险分析和评估，通过开发和应用低碳技术而非传统技术来降低风险暴露，其次，积极计算和披露碳排放信息，采取绿色供应链管理等措施提高碳排放水平，第三，积极将ESG考核纳入公司管理体系，持续改进ESG绩效对于金融机构而言，需要将气候风险纳入其整体风险管理和业务定价体系，主动调整组合中高碳和低碳资产的比例，积极为高碳客户提供环境咨询服务和创新金融产品，帮助其实现低碳经营和生产的转型

清华大学国家金融研究院绿色金融研究中心副主任孙指出，他建议越来越多的风险投资等金融机构加快负碳技术的投资布局，比如终端能源的再电气化进程，风电，煤电的调峰必然导致碳排放这就需要负碳技术来抵消这些多余的碳，最终实现碳中和

记者获得的数据显示，截至今年3月末，国内绿色贷款达到约18万亿元，规模全球领先，绿色债券规模也达到1.3万亿元左右，仅次于美国，各类绿色基金发行量超过1000只，规模接近8000亿元，其中不乏众多创投机构发起的以环保低碳为主题的产业基金。

复星财富副董事长，管理合伙人魏俊峰透露，目前，他们一方面与地方政府，大型企业合作，推出项目基金，将一些在当地具有广阔发展前景的绿色低碳生产R&D技术落地，帮助区域经济加快低碳环保发展步伐，另一方面，他们与地方政府设立产业投资基金，吸引更多海外华人科学家回国创业，帮助当地低碳环保技术不断提高，带动当地绿色产业蓬勃发展。

一位保定市政府官员透露，2010年被国家发改委确定为全国首批八个低碳城市之一后，保定加快发展绿色低碳产业，重点围绕数字经济，生物经济，低碳经济三大经济赋能，构建以医药，汽车，电力，石油，被动式超低能耗，都市农业为主题的7+18+N现代产业体系去年，保定节能环保产业增加值同比增长29.2%今年4月，保定成功入围全国首批气候投融资试点城市，当地政府将积极创新绿色金融，全力吸引股权投资资本积极参与当地环保绿色产业发展，为保定和河北推进绿色低碳发展探索新的融资路径

目前，保定在可再生能源创新发展领域实力雄厚，在光电，风电，节电，储电，输变电，电气自动化装备等六大产业领域形成了新能源和智能电网装备的技术创新特色和装备集群而且氢能产业领域已经完成了超前布局，打造了智能，运输，存储，家居，使用的国家级一体化供应链生态，被动式超低能耗建筑也处于领先地位，这些都为风险投资提供了当地环保，绿色，低碳产业的深耕他指出

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