“首席”九人谈：决战30天确保二季度经济实现合理增长

为了稳定经济市场，党中央，国务院对稳增长做出了许多部署，出台了一系列针对性强，力度大，效果好的区间调控措施日前，国务院发布了关于扎实稳定经济的一揽子政策措施，从加强增值税抵扣退税政策，继续推动实际贷款利率稳中有降，提高资本市场融资效率等6个方面提出了33条具体政策措施

距离第二季度结束只剩下30天了接受《证券日报》采访的9位首席经济学家或首席分析师认为，一系列稳定经济市场的政策措施可以配合经济的内生反弹动能，形成叠加放大效应，保证二季度经济的合理增长，为三季度经济增长释放更多积极有效的动能

金融政策加强了经济。

《办法》中与财政政策直接相关的有7项，包括进一步强化增值税留抵退政策，加快财政支出进度，加快地方政府专项债券发行和使用，扩大支持范围，用好政府融资担保等政策，加大政府采购支持中小企业，扩大实施社会保障费缓缴政策，加大稳岗支持力度。

AVIC证券首席经济学家董仲云对《证券日报》记者表示，加大增值税退税政策，扩大社保缴费政策实施范围，用好政府融资担保等政策，意在保主体，保就业，维护市场自身活力加快发行地方政府专项债券，加大政府采购力度，全面加强基础设施建设，意在通过有效拉动社会消费和投资需求，带动二三季度经济回升

在今年新的综合税费支持政策中，增值税退税政策是核心内容，新增退税总额约1.64万亿元在制造业等6个行业的基础上，扩大政策实施范围，研究新增7个行业

港钟瑞基金首席经济学家徐扬在接受《证券日报》记者采访时表示，退税可以帮助企业渡过难关，用真金白银稳定经济市场。

目前，退税政策已经取得成效日前，云南省财政厅发布数据4月1日至5月25日，云南省共为3.3万家企业缴纳退税417亿元，5月30日，吉林省财政厅发布数据显示，截至5月30日，吉林省已退税147.3亿元

此外，各地专项债券的发行和使用进度普遍较快据东方财富Choice统计，今年前5个月，新增专项债券发行规模超过2万亿元，同比增加约1.45万亿元

川财证券首席经济学家陈力对《证券日报》记者表示，基建是当前稳增长的重要抓手，可以提高潜在经济增长率后续债券发行和财政支出将加快，进一步促进有效投资

加快发行专项债券，可以精准释放流动性，有效扩大新旧基础设施投资规模，从而提振经济徐扬认为，伴随着一系列政策效应的释放，6月份经济有望回暖

陈力建议，代金券资金可用于支持汽车消费，尤其是新能源汽车，可给予适当的政策倾斜，鼓励旧车报废，扩大购买新车补贴范围，可进一步扩大基础设施REITs试点范围，增强市场活力。

结构性政策仍将起主导作用。

《办法》提出了五项货币金融政策，包括鼓励对受疫情影响的中小企业，个体工商户，货车司机贷款和个人住房及消费贷款实行延期还本付息，加大普惠小额贷款支持力度，继续推动实际贷款利率稳中有降，提高资本市场融资效率，加大金融机构对基础设施建设和重大项目的支持。

中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，普惠小额贷款支持工具主要针对受疫情影响较大的中小企业和居民通过降低其融资成本，可以帮助市场主体开源节流，从而激发微观市场主体的活力，加大对中小微企业和个体工商户的支持力度，有利于保障就业，改善居民收入预期，从而促进消费恢复

谈及后期是否会加大货币政策力度，东方金诚首席宏观分析师王庆对《证券日报》记者表示，6月货币政策仍将以结构性政策牵一发而动全身为特征在经济复苏后期，货币政策会根据情况进行调整从刺激总需求，提振楼市复苏的角度来看，不排除三季度适时下调政策利率的可能鉴于今年物价形势总体温和可控，人民币汇率弹性增强，未来货币政策空间较大

考虑到当前经济仍面临一定压力，6月份货币政策可能进一步加码，但在资金面宽松的背景下，货币政策将更多侧重于结构性工具显然，一方面，央行可能通过进一步降低银行负债成本，加大信贷投放考核力度，引导实际贷款利率下行，鼓励信贷投放同时，伴随着多地房地产调控政策出台，中长期贷款低增长状况有望改善另一方面，今年以来，央行新创设了一批专项再贷款，后续或连续增加再贷款额度，鼓励银行对个别困难行业或实体企业适度延期还本付息，有效拉动新增贷款，促进了重点经济领域和薄弱环节的修复和发展

民生银行首席研究员文彬对《证券日报》记者表示，从目前来看，需要加快落实货币金融政策，特别是加大对重点领域，薄弱环节和受疫情影响严重的行业和个人的信贷支持，尽快落实降低融资成本的措施预计相关政策将对稳定经济市场产生积极作用

未来，我们需要根据中国的经济形势，物价水平，就业形势和国际收支状况，对货币政策进行前瞻性和灵活性的调整，以更好地发挥金融对实体经济的支持作用文说

进一步发挥资本市场的效率。

《办法》提出，提高资本市场融资效率科学把握IPO，上市，再融资常态化支持内地企业在香港上市，推动符合条件的平台企业依法合规在境外上市继续支持和鼓励金融机构发行金融债券，建立三农，小微企业，绿色，双创金融债券绿色通道，为重点领域企业提供融资支持

自5月份以来，中国证监会出台了一系列稳定和发展经济的措施包括推出民营企业债券融资专项支持计划，促进民营企业融资，落地科技创新企业债，出台了23项政策举措，支持受疫情严重影响的地区和行业加快恢复和发展，启动保障性租赁房REITs试点，支持民营房企在交易所市场发行债券融资

中国首席经济学家论坛理事王军在接受《证券日报》记者采访时表示，作为一揽子稳定经济措施的一部分，近一个月来，相关部门出台了一系列稳定资本市场，促进实体经济发展的政策措施相信伴随着这些措施和其他稳增长综合措施的逐步落实，企业直接融资环境将进一步改善，企业对未来发展的信心将进一步增强，对稳定经济增长将起到积极作用

Wind数据显示，今年前5个月，IPO和再融资规模合计6687.9亿元，同比增长1.77%交易所债券融资总额83778.86亿元，同比增长13.11%

对于资本市场如何进一步支持经济平稳增长，银河证券首席经济学家刘峰在接受《证券日报》记者采访时表示，资本市场稳定市场预期和信心最重要资本市场在发挥融资功能，优化资源配置功能的同时，应引入长期资本，扩大基金管理人规模，深化市场化机制改革，更好地满足居民投资理财需求，提高资产收益率，稳定居民预期

在余韶看来，资本市场需要提供更便捷的融资工具和服务，支持企业的融资发展伴随着全面注册制改革的稳步推进，企业融资效率不断提高未来可以考虑优化再融资的发行条件

王军表示，要从多方面优化资本市场环境，推进资本市场改革，进而帮助稳定经济市场，实现高质量发展应着力稳定市场主体预期，充分发挥资本市场的财富效应

我相信，伴随着逆周期调整政策的加强和实施，居民，企业和国内外投资者的信心将进一步恢复，未来中国经济的增长前景仍然广阔刘峰说

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