可靠股份：2025中报业绩领跑银发经济，从产品智造到银发生态构建者

当中国60岁以上人口占比达到22%，老龄化浪潮以远超预期的速度重塑消费市场时，可靠股份（股票代码：301009）正以一场围绕“世界级健康护理行业领导者”愿景的战略升级回应时代命题。8月24日晚，这家深耕个人卫生护理二十四年的企业披露2025年中报：二季度单季营收同比增长12.98%，单季归母净利润同比激增98.42%，上半年归母净利润同比增长21.81%，经营现金流同比激增157.71%。而支撑这份战略答卷的，是可靠股份自2008年战略转型以来，从ODM代工强者到自主品牌引领者的坚定跃迁，以及围绕用户价值持续深化的四大发展策略。

从ODM到品牌引领：二十四年深耕，成就“中国银发经济第一股”和成人失禁护理龙头

可靠股份的成长史，是中国成人失禁护理行业从无到有的缩影。公司2001年成立之初，通过为全球头部品牌提供婴儿及成人纸尿裤ODM服务，积累了深厚的研发与制造底蕴。基于对人口结构变迁的前瞻判断，尤其是以日本成熟市场对标国内近乎空白的成人失禁市场，2008年公司毅然战略转型，全力打造自主品牌。凭借“失禁护理第一步，可靠成人纸尿裤”的精准传播，成功在消费者心智中建立起“成人纸尿裤就是可靠”的心智定位，从行业的“孤勇者”成长为引领产业品牌化发展的“主力军”。

四大战略支点：从产品到生态，重构增长逻辑

站在行业规模化、品牌化升级的关键节点，可靠股份的半年报业绩背后，是清晰且持续进阶的战略布局：

1.  从“品类引入”到“品牌心智强化”：在行业从0到1阶段完成后，公司正加速从1到10的品牌化整合。凭借先发优势与全渠道布局，可靠不仅连续多年蝉联销售冠军，更通过持续的用户教育强化品牌认知，抢占市场份额，巩固龙头地位。

2.  从“满足基本功能”到“追求极致性能体验”：创新研发是公司的核心驱动力。公司对标志性大单品“吸收宝”进行迭代升级，推出“吸收宝2.0”，采用复合芯体+绒毛浆芯体，吸收能力和速度大幅提升。针对夜间场景的“可靠加强型”系列实现“一夜一片”，显著提升防护效果与照护效率；应对夏季闷热的“可靠超薄透气”系列，则精准改善穿戴体验，均是公司追求极致性能体验的典范。

3.  从“价格分层”到“场景适配”：基于对用户使用场景的深度洞察，公司在“可靠”（高端）、“吸收宝”（大众）、“安护士”（普惠）三大系列基础上，精准开发场景化新品，形成“三大核心系列+多个场景新品”矩阵。如针对失禁人群皮肤敏感难题开发的“云柔瞬吸”系列，采用弱酸亲肤表层，实现0刺激、0致敏，坐躺均舒适，极大缓解用户痛点。

4.  从“中重度失禁”到“轻度失禁”：面对中国女性高达30.9%的尿失禁发生率，公司前瞻性布局轻度及偶发性失禁蓝海市场。创新推出应用“液血双吸芯科技”的蔓越莓益生菌吸水巾，尿液吸收速度提升50%、反渗效率提升60倍，获医护级认证，成功切入产后妈妈、职场女性等人群，在兴趣电商渠道表现亮眼，为公司打开全新增长极。

锻造用户需要、真正解决用户痛点的高品质产品只是商业生态链的其中关键一环，如何精细化运营庞大的用户池是可靠持续探索的重要课题，为此可靠专门成立用户运营部门，针对目标用户的教育和招募不断加大战略投入，积极采取多元化措施加强用户渗透，进行精准化分层运营，提供用户需要和关心的内容，探索利用多种工具抓住潜力用户、留住忠诚用户、深耕超级用户，并已取得不错的用户反馈和复购提升等数据变现。

银发生态圈协同：构建“产品-服务-生态”未来竞争力

可靠股份创始人、董事长金利伟认为：“生态是银发产业的核心价值”。这一理念正驱动公司从“产品提供者”向“生态构建者”升维。上半年，公司与多家头部照护服务领域企业达成战略合作，整合产品制造与专业服务能力，共同构建智慧养老生态圈。同时，紧随长护险政策覆盖超1.8亿人的机遇，公司与合作伙伴协同设计多样化业务模型，将产品与服务深度嵌入更广阔的服务场景。

从ODM代工到自主品牌引领，从单一品类到全场景解决方案，从产品制造到生态构建，可靠股份的2025年中报不仅是一份业绩清单，更是其聚焦银发产业战略升级的路线图。在万亿银发经济赛道中，可靠股份正通过清晰的战略布局和持续的创新能力，夯实其作为老龄化社会不可或缺的深耕银发产业的龙头企业地位，向着“世界级健康护理行业领导者”的愿景坚实迈进。