建信基金：交易端与产业端共振 消费电子行业成长空间广阔

近日，消费电子板块强势上涨。Wind数据显示，截至11月5日，中证消费电子主题指数近三个月实现涨幅40.54%。建信基金认为，本轮消费电子板块的上涨本质是“交易端资金回切成长”与“产业端多重催化”共振的结果。随着全球企业加快布局AI产业落地，消费电子行业成长空间广阔。

交易层面，科技主线开启新一轮涨势，成长风格占优下，相对收益资金回补泛科技仓位。此前，科技主线大幅回调，相对收益资金多数止盈成长仓位、切向顺周期价值和红利等板块。近期两创方向再度上涨，成长交易热度回升，相对收益资金转回科技，消费电子作为景气度趋势上行的泛科技相对低位分支，上涨弹性显著。

产业端来看，人工智能赋能下消费电子进入复苏周期，新产品催化有望进一步打开消费电子市场成长空间。以“果链”周期为例，新产品在AI驱动下用户体验大幅升级，在AI能力上实现从“功能堆砌”到“需求适配”的跨越，最新销售数据表现亮眼。

创新产品方面，智能眼镜市场呈现爆发式增长，国产厂商加速布局。国际数据公司（IDC）发布报告显示，2025上半年，全球智能眼镜（AI眼镜）市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%；预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台，其中中国市场份额将稳步提升，预计五年复合增长率（2024-2029年）将达到55.6%。在行业浪潮推动下，国内企业纷纷布局智能眼镜赛道，试图在新兴市场中占据优势。

展望后市，随着人工智能的发展持续优化消费电子用户体验，全球企业将加快AI端侧布局，消费电子行业成长空间广阔。