喜临门：锚定4亿套存量房新蓝海，以"全渠道焕新生态"领跑睡眠家居下半场

2026年，中国家居行业正经历一场从"增量扩张"到"存量深耕"的历史性迁徙。全国存量房规模已逼近4亿套，百城中房龄超15年的老旧小区占比近六成，重点30城二手房成交占比高达70%——家居行业的流量入口已从"新房售楼处"全面转向"老旧小区"，全国旧改市场总规模正逆势上扬，预计整体体量将达到惊人的2.7万亿元。根据中信建投研究，需求侧正经历四大深刻变革：消费分级、痛点驱动、智能务实化与情感价值崛起。面对这一结构性变革，喜临门正以全渠道布局策略，率先完成存量市场战略卡位。

存量时代订单回暖，全渠道网络抢占修复先机

根据房地产数据统计，一线城市3月二手房价格全线上涨，70城环比上涨城市数从2月2个增至13个；北京、上海3月成交分别达2万套、3.2万套，创近年新高，交易量首次超越新房，标志行业迈入存量时代。喜临门一季度实现营业收入16.82亿元，随着存量房翻新需求与新增交易带来的装修需求双重释放，家居消费产业链有望迎来需求端的边际改善。截至报告期末，公司自主品牌专卖店超5,000家，线上平台连续多年销量领先，形成"1+N"全渠道立体式销售网络，有望抢占业绩修复先机。

消费分级双轨并行，精准把握需求分化

存量焕新时代，市场呈现"质价比"与"高品质"双轨并行。喜临门精准把握需求分化：一方面，2025年线上渠道营收25.21亿元，同比高速增长27%，通过天猫、京东、抖音等平台创新营销模式精准触达理性家庭，床垫类目连续多年稳居线上平台TOP1；另一方面，以智能深睡系列满足新中产对睡眠科技的进阶追求。

AI元年开启智能务实化

消费者拒绝噱头，重视无感交互与真实体验。喜临门今年以来开启AI元年，aise宝褓智能高端床垫系列已完成北京、上海、杭州等高线城市200余家终端门店布局，并覆盖天猫、京东、抖音等主流电商平台。3月发售的呼呼智能床垫4小时销售表现亮眼，持续丰富AI床垫产品矩阵。呼呼发布会数据显示，使用该床垫用户夜间翻身次数平均减少50%，失眠严重程度下降26%，睡眠质量指数改善9%，以可量化的健康价值诠释真正的智能务实化。

存量时代，唯变者进。喜临门正以"全渠道焕新生态"重构睡眠家居价值链，在4亿套存量房的新蓝海中，书写中国品牌的高质量增长样本。