富达国际分析师调查：企业尚未完全感受到中东冲突再度升级带来的成本影响

富达国际最新发布的《分析师调查》显示，中东地区冲突再度爆发引发了市场对于通胀压力和供应链中断的担忧，但许多企业尚未完全感受到相关成本上涨带来的全部影响。

这项今年6月进行的季度调查访问了近100名富达股票及固定收益分析师，并结合分析师团队与企业管理层的持续交流所得见解。调查显示，55%的受访分析师预计，由于中东冲突影响，未来12个月其所覆盖企业面临的通胀压力将进一步上升。

尽管目前许多企业仍受益于能源对冲计划及现有库存的缓冲作用，但分析师认为，随着这些保护措施逐步到期，更高的能源、运输及原材料成本可能将日益显现。预计消费品、工业和公用事业企业将面临最显著的成本压力上升，不过分析师预计，所有行业和地区都将面临投入成本增加的情况。

富达国际股票首席投资官 Niamh Brodie-Machura 表示：“冲突再度升级令企业本已充满不确定性的经营环境面临更多挑战。虽然许多企业尚未完全感受到成本基础所承受的压力，但我们的分析师预计，随着现有缓冲因素逐渐消退，未来数月通胀压力将变得更加明显。企业能够在多大程度上有效管理这些压力，预计将成为越来越重要的差异化因素。”

企业在成本压力上升背景下仍持续投资

尽管经营环境更具挑战性，分析师仍预计企业将继续增加资本开支。其中，公用事业、能源及信息技术行业的投资预期最为强劲。预计这些行业将在支持人工智能（AI）基础设施持续投资方面发挥核心作用，涵盖发电、电网，以及半导体和数据中心等领域。

图一：公共事业、能源及信息技术行业引领资本开支预期提升

数据源：富达国际分析师调查，2026年6月

分析师同时预计，未来12个月企业盈利能力将保持较强韧性。尽管成本预期上升，但预计盈利改善的分析师人数仍多于预计盈利恶化的人数，这表明许多企业仍具备较强能力，在更加不确定的经营环境下有效应对通胀压力。

图2：企业盈利能力展望

数据源：富达国际分析师调查，2026年6月

Niamh Brodie-Machura 总结道：“总体而言，本次调查凸显了当前市场发展的三大主题：持续存在的通胀压力、不断增长的资本开支以及具备韧性的企业盈利能力。尽管地缘政治不确定性带来了新的挑战，但许多企业似乎已经做好准备应对这些挑战。对于投资者而言，识别那些能够在保持盈利能力的同时持续进行投资的企业，仍将是至关重要的。”