融360解读7月存款利率：短期大额存单为何“大跳水”？五年期缘何重启？

2026年8月13日，融360数字科技研究院发布2026年7月银行存款利率报告。报告显示，7月存款市场在利率整体下行中出现了显著的期限分化：短期大额存单平均利率大幅下滑，而此前一度暂停的五年期大额存单却重启发行且平均利率小幅上扬。这一“短降长升”的现象引发市场关注，融360对此作出解读。

短期大额存单利率大幅下滑：银行主动压降中短期负债成本

据融360监测数据，2026年7月大额存单各期限平均利率除五年期外均出现下降。其中，三个月期环比下跌10.45个基点，六个月期下跌9.50个基点，一年期下跌6.22个基点，两年期下跌7.94个基点。短期品种（三个月、六个月）降幅显著超过中长期品种，呈现“短端深跌”特征。

对于中短期大额存单平均利率大幅下滑，融360数字科技研究院高级分析师艾亚文分析认为，这是银行在净息差承压背景下，主动压降对利率相对更敏感的中短期负债成本并优化期限结构，叠加市场流动性相对充裕所导致的。在息差收窄的持续约束下，银行更倾向于控制短端负债成本，以缓解盈利压力。

五年期大额存单重启且利率小幅上扬：应对存款到期洪峰与久期错配风险

与短期品种走势相反，五年期大额存单平均利率环比上涨2.00个基点。与此同时，此前一度暂停的五年期大额存单于7月重启发行，部分全国性银行及城商行陆续恢复该期限产品供给，但整体发行额度仍然有限。

对此，融360分析师指出，五年期大额存单重启且平均利率小幅上扬，并非利率上行周期的开启，而是部分大行应对存款到期洪峰及久期错配风险，限量重启五年期产品，造成了“短端深跌、长端企稳”的假性分化。

定期存款期限走势亦呈类似特征

定期存款方面同样呈现出期限分化。2026年7月，银行整存整取存款各期限平均利率中，三个月期至三年期均较上月下降，降幅在0.1至0.4个基点之间，仅五年期上涨0.7个基点，与五年期大额存单的走势一致。

融360报告指出，7月存款利率下行与五年期大额存单结构性重启并存，反映出银行在负债成本管控与客户资金留存之间的审慎平衡。存款利率下行趋势仍在巩固，而“短端深跌、长端企稳”是银行在特定负债管理需求下产生的阶段性分化，并非趋势反转的信号。