坚持以配置的思路做投资 宏利基金固收战将高春梅新品正在发行

近几年，“资产配置”与“纯债基金”或是被投资者关注的高频词汇。与权益市场的波动相比，债市整体表现较为稳定，尤其纯债基金业绩一直在线，据最新的2024基金半年报数据，纯债基金上半年基金利润超1500亿，高于股票型基金、偏股混合型基金、固收+基金。

对投资者而言，投资纯债基金，既要考察基金经理的从业经历与过往业绩，同时又要考察基金公司固收团队的投研实力与长期业绩表现。

当下，宏利基金正在发行旗下纯债基金新品——宏利鑫享90天持有债券（A类代码 022012； C类代码 022013），拟任基金经理高春梅从业经历与过往业绩表现亮眼。公开资料显示，高春梅为北京大学硕士，拥有15年证券从业经验，10年证券投资管理经验。

高春梅的研究经历，主要以债券投资的核心要素——信用研究为主。基于对信用风险的成熟理解，高春梅形成了判断敏锐、操作稳健、决策谨慎的投资风格，在实践中坚持以配置的思路做投资，在信息的全面性和决策的冒险性之间寻找平衡，同时注重控制回撤和提升投资者持有体验。

据Wind统计数据，高春梅自2021年12月30日开始管理宏利泽利3个月定开债基，截至2024年10月11日任职总回报为11.62%，超越业绩比较基准6.56%，任职年化回报为4.02%，同类排名 Top 10%。

宏利基金固收团队深耕债券市场16年，形成了完善的固收投资体系。固收投资团队人员平均从业14年，历经市场周期考验，积累了丰富的债券投资管理经验。产品布局方面，在传统纯债投资强项的基础上，宏利固收团队不断丰富收益来源、细化风险收益特征，致力为投资者提供全品类的固收解决方案。

海通证券数据显示，截至2024年6月28日，宏利基金近十年固定收益类资产收益率为91.23%，同业排名为9/65。

作为中国首家合资转外资的基金公司，宏利基金获得了外资股东宏利金融集团的全球化赋能，在固收投资上坚定以“绝对收益”为目标，科学构建稳健的组合配置，及时根据市场情况动态调整久期、结构等投资策略，同时在控制成本的前提下通过杠杆策略获取套利收益。

公开资料显示，目前正在发行的宏利鑫享90天持有债券，该基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%。一般情况下宏利鑫享 90 天持有债券投资信用债的信用评级不低于 AA+（含），其中投资于信用评级为 AAA信用债占信用债资产的比例为 50%-100%；投资于信用评级为 AA+信用债占信用债资产的比例为 0-50%。

高春梅表示，宏利鑫享90天持有债券不投股票及转债以期规避高波动，投资操作会在资产的收益性和流动性之间权衡，把握关键的配置时点，重点配置中高等级中短久期债券，合理布局仓位和久期，严控信用风险，严控回撤。

业内人士分析，结合近几年的市场变化情况，事实上单一类型资产已很难满足资产配置的需求。从长期投资的视角来看，对股债类资产进行合理配置或有助于平衡组合波动，而纯债类基金等固定收益类资产通常具有相对稳定的票息收益，波动显著低于权益类资产，整体风格较为稳健，可以作为资产配置组合中的“底仓优选”。

注：宏利鑫享 90 天持有债券基金自2024年9月23日起至2024年10月25日止，通过基金管理人指定的销售机构的基金销售网点公开发售，具体以实际为准，详情参见官网公告及基金合同、招募说明书等法律文件。宏利鑫享90天持有期债券基金、宏利泽利3个月定开债券发起式产品风险等级为R2-中低风险。此评级为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准。宏利泽利3个月定开债券发起式成立于20180920，业绩比较基准为中债总指数(全价)收益率，2019-2023年收益依次为4.54%、1.63%、2.20%、2.75%、6.15%，同期业绩比较基准分别为1.10%、-0.16%、2.28%、0.19%、1. 66%。历任基金经理：傅浩(20180920-20210908)、李宇璐(20210809-20231211)、高春梅(20211230至今)。以上摘自基金定期报告。

风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。基金过往业绩不预示其未来表现。基金有风险，投资需谨慎。投资者投资于基金管理人管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。