多重利好驱动半导体产业景气向上 汇安基金多只权益产品聚焦科技成长

上市公司三季报披露迎来高峰。从已披露的三季报看，受益于人工智能技术不断进步、市场需求持续提升等多重因素驱动，半导体行业景气向好，多家上市公司交出了亮眼的成绩单。据统计，截至2024年10月25日，35家A股半导体公司披露了2024年三季报和业绩预告，其中有23家公司净利润实现正增长，占比为65.71%，这些公司分布于晶圆代工、芯片设计、半导体设备等多个细分领域。

半导体公司业绩集体报喜，也持续推动资本市场相关板块表现强劲。据Wind数据统计，截至2024年10月30日，自924行情启动以来，申万半导体指数期间涨幅达57.21%，在124个申万二级行业指数中高居前三名。

展望2025年，中信证券预计，全球半导体产业规模有望持续成长，云端算力高景气有望持续，同时期待端侧AI成为拉动半导体产业继续上行的新增长点。国内半导体产业作为科技新质生产力的底层基座，受益政策支持、周期反转、增量创新、国产替代多方面利好带动，并在端侧AI领域参与度更高，有望在下一阶段迎来更好的表现。

对很多个人投资者而言，科技行业投资波动性高，细分领域专业门槛高且表现不一，进一步提升了个人选股难度。相较之下，借助相应的公募产品，将专业的事交给专业的人做，投资性价比更高。汇安基金旗下有多只覆盖半导体和AI板块的主动权益产品。其中汇安基金权益首席投资官邹唯同时担纲的汇安裕阳三年持有期混合型基金、汇安行业龙头混合、汇安泓阳三年持有期混合等产品聚焦科技成长板块。据三季报统计，汇安裕阳三年持有期混合前十大重仓股中有7只属于半导体。反映到业绩上，截至2024年三季末，汇安裕阳三年持有期混合自2024年9月26日转型来净值增长率达29.55%，同期业绩比较基准13.52%，跑赢业绩基准16.03%。

同时，汇安基金行业主题组基金经理单柏霖同时在管的汇安趋势动力股票和汇安成长优选混合，也坚持科技制造成长股的投资策略，积极寻找新兴需求驱动，聚焦新型科技发展以及核心领域“补短板”的投资机会。汇安趋势动力股票布局了半导体设备、半导体设计相关核心资产；汇安行业优选混合主要布局了中长期景气度持续向上、业绩增长较为确定的行业与个股，譬如电子、通信、计算机等相关板块。据三季报统计，截至2024年三季末，汇安成长优选混合A近半年回报率20.63%，对比同期业绩比较基准9.60%，跑赢基准回报11.03%。

在单柏霖看来，在当前国内宏观经济增速下降的背景下，更应该积极重视具备政策导向支持、创新驱动成长的结构性新发展模式所带来的发展机会与投资机遇。当前半导体板块业绩处于周期底部位置，其估值亦受到成长板块的估值压制，具备核心竞争优势个股的估值亦处于底部位置，充分考虑到未来1到3年的周期上行趋势，半导体产业链业绩周期与估值周期将会充分受益。

风险提示：本文观点不构成投资建议或承诺，基金指数表现及基金过往业绩不预示基金未来表现。市场有风险，投资需谨慎。