武汉控股：聚焦污水处理提质增效，加速“厂网一体化”布局

12月23日晚间，武汉控股（600168.SH）发布公告，其全资子公司武汉市城市排水发展有限公司（以下简称“排水公司”）于2024年12月20日，通过武汉光谷联合产权交易所江城产权交易有限公司（以下简称“光谷产权交易所”）成功摘牌武汉市龙王嘴地区等6项污水收集系统干管工程资产，摘牌价格为人民币41,824.14万元。

此次收购的标的资产涵盖了武汉主城区范围内的排水管网、泵站等，其中污水管网总长达29.88公里，泵站数量达到4座（包括2座一体化泵站），泵站设计抽排水量达7.86万吨/日，账面原值共计45,524.82万元。这些资产的加入，将有效提升排水公司的污水收集和处理能力，为武汉市主城区的环境保护和可持续发展提供有力支撑。

近年来，武汉控股充分利用自身在污水处理业务的区域优势，向武汉市中心城区提供污水处理服务。公司下属排水公司为武汉市主城区提供污水处理服务，是武汉市污水处理行业的龙头企业。

本次收购与武汉控股现有业务高度契合，不仅强化了其在污水处理领域的实力，更是对国家政策的积极响应。自2021年起，国家层面连续发布了多项政策，包括国务院的《关于加快建立健全绿色低碳循环经济体系的指导意见》、财政部与住房城乡建设部的《关于开展城市更新示范工作的通知》，以及国家发改委与住建部的《关于开展污水处理绿色低碳标杆厂遴选工作的通知》等，均明确提出了推动城镇生活污水收集处理设施的“厂网一体化”模式。这些政策不仅重点支持城市地下管网的更新改造和污水管的“厂网一体”建设，还鼓励在服务范围内实施“厂—网—河（湖）”一体化的专业运行维护。在此背景下，“厂网一体化”管理模式逐渐成为污水处理行业的未来发展趋势。

2023年12月，排水公司收购了武汉市沙湖地区等15项污水收集系统干管工程资产后，对污水处理厂、污水泵站及污水管网实施统一调度和运维，建立厂、站、网生产负荷联动机制，充分发挥污水管网蓄排容量及超量污水调度功能，该资产日均实际抽排量由收购前的21.11万吨提升至28.37万吨，综合产能利用率提升了12.62%，提高了片区污水收集和处理效能。1-11月实际抽排量增加约2,488万吨，排水公司营业收入相应增加约4,671万元，“厂网一体化”协同效应显著。

公告显示，本次收购的标的资产与排水公司现有的污水处理厂及配套管网高度协同，均属于武汉市主城区生活污水收集及处理系统。这一收购不仅有利于将标的资产的管网、泵站纳入公司运营体系，提高整体运营效率和经营业绩，还有助于构建更加高效的“厂网一体化”管理模式，进一步提升排水公司的污水收集能力和污水处理综合竞争力。同时，根据排水公司与市水务局签订的特许经营协议及补充协议，本次收购的标的资产将纳入特许经营范围。在标的资产纳入特许经营协议并相应核定及调整污水处理服务费单价后，公司经营收益将得到更有力的保障。