“固收大厂”持续展现赚钱效应，鹏华固收近三年盈利超170亿元

恰逢年报披露季，公募基金公司2024年经营情况也浮出水面。2024年，公募基金在固收投资和被动投资业务发展迅速，尤其是对头部公司来说，在上述领域深度布局，凭借丰富完善的产品线，依然取得多处亮眼成绩。

以“固收大厂”鹏华基金为例，2024年在八大细分赛道持续深耕，再次交出了漂亮的“成绩单”。据2024基金年报统计，2024年鹏华固收旗下产品为持有人实现盈利109.29亿元（剔除货币基金）。在98只成立满一年的债基产品（不同份额合并计算）中，有95只债券基金为持有人带来正利润，其中16只债基2024年度利润均超2亿元，主动债基、被动债基均不乏盈利大户。

拉长时间来看，近3年、5年、7年的时间维度内，鹏华固收旗下产品分别为持有人创造了172.91、301.44、357.28亿元的净利润，力争为持有人带来良好的持有体验。

主被动债基盈利能力稳定：2024年16只债基年度净利润均超2亿元

2024年债市整体向好，债基也展现出了稳定的盈利能力，与此同时，“固收+”基金伴随业绩转暖，盈利能力也随之回升。据2024基金年报统计，鹏华固收旗下共有16只债基2024年度的净利润均超2亿元。

从单品来看，主动债基方面，鹏华丰享（004388）、鹏华丰恒（A类003280，B类022207，C类020636，D类020112）、鹏华金利（A类007321，D类022142）、鹏华0-5年利率债（A类008040，C类020368）、鹏华丰禄（003547），年度利润分别为8.62、4.72、4.48、4.11、4.02亿元。被动债基方面，鹏华中债1-3年农发行（A类009702，C类009703，D类022186）、鹏华5年地债ETF(159972.SZ）、鹏华中债1-3年国开行债券指数（A类007000，C类007001，D类022185）年度利润分别为5.85、2.37、2.06亿元。

相较于2023年，中长期纯债基金代表鹏华丰享、鹏华0-5年利率债利润均增加超3亿元；二级债基鹏华双债加利（A类000143，C类013149，D类022226）、鹏华双债保利（A类022232，B类000338）年度利润也分别增加了3.31、2.59亿元。

业内人士指出，在考察一只基金的时候，还需要看其是否具有良好的长期盈利能力。据基金定期报告数据，截至2024年底，统计鹏华固收旗下成立满5年以上的债券基金（剔除货币基金），发现有30只债基自成立以来的每个年度均为持有人带来正利润，涵盖中长期纯债基金、一级债基和短债基金等类型。

投资者避险需求升温：10只债基持有人超10万户

2024年市场持续震荡，投资者对绩优债基的青睐程度大幅提升。具体到产品来看，鹏华固收旗下多只绩优债基仍是吸引投资者的大户。据2024基金年报统计，鹏华固收旗下共有10只债基的持有人户数均超10万，其中有4只债基持有人户数均超50万，彰显出震荡市下投资者避险需求旺盛。

具体来看，中长期纯债基金方面，鹏华年年红一年持有（A类009920,C类009921）、鹏华丰享、鹏华丰禄、鹏华稳华90天滚动持有（A类013536，C类013537）、鹏华丰鑫（A类007584，C类022256，D类022257）、鹏华双季享180天持有（A类014315，C类014316）最新持有人户数分别超106、75、74、51、27、19万户；短期纯债基金方面，鹏华稳利短债（A类007515，C类007956，D类022163）、鹏华稳福中短债（A类015530，C类015531，E类015531）最新持有人户数分别超25、21万户；被动指数型债券基金方面，鹏华同业存单指数7天持有（014437）最新持有人户数超44万户；一级债基方面，鹏华丰泽（A类022188，C类160618）最新持有人户数超14万户。

从年度增幅来看，鹏华稳华90天滚动持有、鹏华丰鑫、鹏华稳福中短债三只产品户数分别增加了超40、27、19万户。

从持有人结构来看，鹏华固收旗下产品受到各类投资者的欢迎。鹏华丰享、鹏华丰恒一直以来深受机构投资者青睐，近两年来，个人投资者持有占比均有小幅提升，目前机构投资者/个人投资者持有占比分别为86%/14%，81%/19%，持有人结构日益趋于均衡。

近年来，银行存款利率持续下调，权益市场波动加剧，在此背景下，长期表现稳健的债基吸引了大量个人投资者的参与，如鹏华年年红一年持有、鹏华稳华90天滚动持有、鹏华双季享180天持有的持有人全部为个人投资者。

从机构投资者配置来看，近年来对透明化、低费率工具的需求迅速提升，像鹏华中债1-3年国开行债券指数、鹏华5年地债ETF、鹏华0-4地债ETF（159816.SZ）的机构投资者持有比例均超98%。

作为业内闻名的固收“黄金战队”，鹏华固收经过20余年的深厚积淀，目前全体团队成员88名，涵盖承前启后的“老中青”三代基金经理，八大细分赛道均衡发展，不断提升业绩和品牌知名度。

此外，目前鹏华固收体系下设现金投资部、债券投资一部、债券投资二部、固定收益研究部、多元资产投资部、混合资产投资部，这些核心的部门负责人叶朝明、祝松、刘涛、王志飞、王石千、汪坤等全部都有丰富的投研经验。在他们的投资理念和框架中，潜藏着鹏华固收特有的稳健基因。未来，鹏华固收团队将继续加强投研工作，力争不断提升投资者获得感。