慕思股份解码科技增长密码：AI 重塑睡眠经济新范式

在行业承压的大环境下，慕思股份于4月24日发布的年报，以“稳中求进”的姿态展现出龙头企业的韧性。数据显示，2024年公司实现营收56.03亿元，同比微增0.43%；归母净利润7.67亿元，彰显强劲的抗风险能力。凭借 “产品创新、运营提效和品牌升级” 三大战略，慕思正加速向智能睡眠赛道突围。

作为国内健康睡眠领域的头部企业，慕思股份以中高端市场为核心，主营业务覆盖床垫（占比 47.81%）、床架（29.72%）及配套家居产品，主打“健康睡眠系统整体解决方案”。其毛利率常年稳定在50%左右，远超行业均值，凸显品牌溢价能力。面对家居行业“后地产时代”的深度转型，慕思精准捕捉政策与市场双重机遇，在智能睡眠新赛道开辟增长第二曲线。

政策东风下，睡眠经济成万亿蓝海

政策层面，国家正大力推动智能家居产业升级。2023年，商务部等13部门联合发文支持智能睡眠产品研发；2025年，中办、国办进一步明确用超长期特别国债资金推动家装消费智能化。与此同时，市场需求爆发式增长：社科院数据显示，预计2030年将突破万亿元。

慕思的破局之道，在于以“IPD 集成产品开发”为核心，构建“用户需求驱动”的研发闭环。一方面，依托百万级人体工学数据，自研“潮汐算法”，通过“自适应调节、睡眠监测、睡眠分期”三大算法，实现对用户呼吸、心率、翻身等生理信号的毫秒级响应，精准提升深睡时长；另一方面，联合意大利米兰理工大学、中山大学生物医学团队，将设计美学与生物力学结合，推出米兰系列、AI 床垫等爆款产品，并针对家庭全场景需求，完善覆盖老幼、主卧次卧的睡眠解决方案。此外，慕思在材料与工艺上持续突破，2024年新增374 项专利（含29项发明专利），将3D棉、太空树脂球等创新材料转化为市场竞争力。

AI赋能：从床垫到生态的跨越式升级

中国睡眠研究会调研显示，超六成消费者受困于入睡困难、深睡不足等问题，AI 智能床垫成为改善睡眠的“刚需”。3月推出的AI新品T11 +，正是这一趋势下的集大成之作。

T11+搭载升级版“潮汐算法2.0”，经中国信通院权威认证，在智能调节精度与健康监测可靠性上达到行业顶尖水平。硬件层面，AutoFit 智适应技术全面升级，第三代静音电机配合多通道独立控制系统，实现“零噪音”调节；100 档柔性调节单元与高精度压力感知系统，可针对不同睡姿、体重提供分区精准承托。更值得关注的是，T11+通过内置传感器实时捕捉用户睡眠数据，上传至SleepCare系统生成个性化报告，并预警打鼾、呼吸暂停等健康风险。其远程监护功能，更是直接切入“银发经济”与家庭健康管理场景。

不仅如此，T11+还打通了智能家居生态链，可联动灯光、空调实现睡前助眠、起床唤醒等场景化服务，将传统床垫升级为全生命周期的智能健康终端。这一突破，标志着慕思从单一产品竞争转向生态布局—— 正如其“五年内成为高科技企业”的战略目标，AI已不仅是技术工具，更成为重构品牌价值的核心驱动力。

事实上，慕思的AI战略已初见成效。2024年推出的T11 PRO 床垫，上市数月销售额破亿，并斩获美国CES创新大奖；其数字化“360°金管家服务”，通过会员权益与场景化服务提升用户粘性，推动复购与口碑裂变。在短期业绩波动与长期战略投入的平衡中，慕思正以技术创新为锚点，为家居行业智能化转型提供范本。

未来，随着睡眠经济市场的持续扩容，这家“高端床垫第一股”有望在万亿赛道上书写更多可能。