农银汇理基金邢军亮：聚焦中期产业趋势自下而上寻找投资亮点

最近几天，农银新生代基金经理邢凭借农银轮动混合，农银新能源混合荣获上海证券报颁发的两项黄金基金产品奖——黄金基金—偏股混合基金三年奖和黄金基金—投资回报基金奖。

我将投资重点放在行业和基础研究上，并密切关注行业趋势圈定细分赛道后，进行公司调研兴说道

一直专注于制造业投资的邢，擅长在掌握中期产业趋势后，自下而上寻找优秀公司其中，他特别关注有两个特点的公司:一是企业技术水平在赛道中处于领先地位，可以降低成本，构建深度产业壁垒，第二，公司管理层有长远眼光，能够在第一条增长曲线停滞的时候找到第二条增长曲线

兴的投资理念经历了三个阶段，逐渐成熟并不断演进早期在做TMT和新能源行业研究员的时候，也是追逐市场热点，倾向于繁荣投资

从研究员到基金经理助理，邢开始专注于寻找行业发展趋势下的优质公司，与他们一起成长这也是从优秀公司学到的投资理念把握中期产业趋势后，要重仓持有，不断验证自己的判断

正式管理基金后，邢感觉自己与以前的角色有所不同他表示，在做行业研究员和基金经理助理的阶段，重要的是对行业的综合信息进行判断，根据研究结果和合理的估值框架判断安全垫的厚度对于你所熟悉的公司，研究员的逻辑是，在估值提升后，对这家公司的投资判断会变得异常谨慎，这是从研究员的角度定义估值框架的必然结果

但作为基金经理，尤其是在结构性市场，在筛选出优质公司后，要学会尊重市场尤其是当优质beta出现时，不要过多预测市场，而是顺势而为兴说道

今年以来，新能源板块经历了多次调整兴认为，每次调整后，新能源板块的估值压力都有所释放，新能源行业仍然值得看好在他看来，行业是否存在估值泡沫，核心是行业的景气度能否持续，是否会超预期不能线性外推静态业绩，简单判断当前股价是否过高

当然，新能源领域并非没有风险邢提出，上游材料价格能否长期超预期将影响下游需求另外，B端企业面对的部分产品竞争格局不是很好，新的竞争对手不断进来，行业中游难以分配，需要在布局上慎重考虑

在邢看来，投资新能源板块的基金对信息非常敏感这时候更适合以长打短，即在成本控制和战略布局上有一定优势的时候，投资才能看得更长远过于频繁的交易或者过于关注短期波动，都会增加投资成本

增长风格调整后，在抄底估值调整到位，经济长期向好的情况下，可以布局优质资产兴认为，补短板仍然是符合高景气，高确定性标准的投资方向在科技制造领域加大投入的背景下，以半导体，航空发动机，北斗等为代表的补短板高端制造方向值得一试

此外，碳中和势在必行，能源和电力是突破口在制作端，风光是未来的主力，正在逐步开启股票置换时代在需求方面，加速车辆电动化将进一步推动碳中和的进程

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。