2025年6月,遵义市委市政府发布《关于
从启牛官网上可知,7月,面对复杂多变的市场环境,启牛学堂根据经济复苏态势与市场流动性状况,为投资者提供了稳健应变的投资策略建议。在当前背景下,投资主线可聚焦于三个方向:Deepseek突破与开源引领的科技AI+、消费股的估值修复与消费分层逐步复苏,以及低估红利的继续崛起。
在市场思考方面,启牛学堂指出,整体市场的显著放量使得6月最后一周小盘拥挤度出现下行趋势。指标从65%下行至62.4%,这一幅度与2025年4月的情况较为接近。与此同时,前两次市场调整的背景是市场成交额减少与小盘拥挤度上升,但在此以前,市场存量保持稳定。自4月初以来,市场开始上行,但成交额(MA20)均保持在1.2万亿左右的相对低位,修复过程中并未出现过热情况。此外,融资余额增幅较小,也表明本轮行情并未过热。
回顾历史数据,启牛学堂发现2014年的市场情况与当前有一定相似性。上半年小盘持续跑赢大盘,沪深300等大盘指数在3-6月份创下2013年以来的新低。而到了下半年,小盘拥挤度下行与成交额上行的组合出现,全A指数创下新高。尽管期间小盘风格再度回归,但指数仍然平稳走高。因此,在流动性为主要矛盾的市场中,成交额仍然是关键指标,需要重点监测交易过热信号。当前,万得全A指数(MA5)的分位数较高,但成交额分位数相对较低,量价不匹配的情况存在。考虑到上证创年内新高,后续应重点监测成交额放大与市场过热信号。
在国内经济方面,启牛学堂注意到工业企业利润增速走弱。5月工业企业利润当月同比下降9.10%,1-5月累计下降1.10%。同时,规模以上工业企业产成品存货增长3.50%,但增速有所放缓。此外,央行例会表示经济向好但面临需求不足等挑战,将实施适度宽松的货币政策。在政策支持方面,中国人民银行等六部门联合印发指导意见提振消费,多地政府也积极扩大内需。
在行业配置建议方面,启牛学堂认为赛点2.0第三阶段攻坚不易,波折难免。因此,投资者应重视恒生互联网等行业的发展机遇。同时,科技AI+领域受益于Deepseek突破与开源引领,消费股则面临估值修复和消费分层逐步复苏的机遇。低估红利继续崛起,但高度取决于AI产业趋势的进展。在当前市场环境下,投资者应以稳应变,谨防过热,合理配置资产以应对市场波动。
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