股价涨幅超50%，361度凭什么赢得资本市场青睐？

在国家大力推动体育事业高质量发展的大背景下，体育产业正迎来前所未有的发展机遇。近年来，国家体育总局积极落实相关政策，推动竞技体育举国体制与市场机制更充分结合，体育产业增加值不断攀升。在此宏观环境下，国内知名运动品牌361度凭借自身独特优势，在市场中脱颖而出，不仅营收持续增长，股价也表现亮眼，成为行业内的焦点。

营收持续“快稳增长”，“高质价比”战略成效显著

361度作为国产运动品牌领域的佼佼者，近年来营收实现持续且稳健的增长。2024年，其全年营收首次突破百亿大关，达到100.7亿元，同比增长19.6%，净利润为11.5亿元，同比增长19.5%。这一成绩的取得，标志着361度正式跻身国产运动品牌“百亿俱乐部”。而在361度最新发布的2025年半年报中，营业收入高达57.05亿元，同比增长11%，净利润为8.58亿元，同比增长8.6%，再一次取得阶段性胜利，也为2025年全年业绩的稳步增长奠定坚实的基础。同时，公司决定进行中期派息每股0.187元，派息比率达45%，以回报投资者的信任与支持。

在消费市场逐渐回归理性，消费者越发注重产品性能与价格平衡的当下，361度精准把握市场需求，坚持“高质价比”战略，持续加大研发投入，将前沿技术拓展到大众产品线。2025年上半年，361度研发投入占比进一步提升至2.8%，累计专利数量突破至870项。这些研发成果被广泛应用于各类产品中，使消费者能够以亲民的价格享受到高品质、高性能的运动装备。

科技创新赋能，专业产品矩阵不断扩充

科技创新始终是361度发展的核心驱动力。公司研创中心构建了完善的研发体系，并获得国家级高新技术企业、国家级绿色工厂、国家级工业设计中心等多项荣誉认证。2025年7月，361度喜获中国轻工业联合会颁发的“2024年度中国轻工业科技百强企业”。集团持续加大在跑步及篮球等专业运动领域的投入，通过技术革新提升产品力，产品稳定迭代矩阵不断拓宽，2025年上半年鞋尖货新品数量高达230+。

在跑步品类上，361度的专业竞速装备已在行业第一梯队站稳脚跟。2025年上半年，361度赞助支持青岛马拉松、冲浪城马拉松、OC马拉松等专业赛事。旗下跑鞋「飞飚FUTURE2」「飞燃4」助力李子成、管油胜、王佳浩等代言人及精英跑者斩获佳绩，彰显公司跑鞋产品专业性能。其中，361度打造的专业竞速跑鞋矩阵，上半年屡创佳绩，助力运动员85次登上领奖台。

篮球品类同样亮点十足，361度将球星需求深度融入技术研发。2025年上半年，随着全球品牌代言人尼古拉•约基奇作为西部全明星首发登场，「JOKER1 GT」全明星配色鞋款首次公开亮相。不久前，「2025约基奇中国行」及「2025丁威迪中国行」活动顺利收官，进一步强化与球迷之间的情感纽带。另外，361度联手品牌代言人斯宾瑟•丁威迪推出第三代签名鞋「DVD3」，同样得到消费者的高度认可。361度在篮球赛事和篮球文化领域持续深耕，提升了品牌在海内外的美誉度。

华西证券指出，361度进一步深化落实“科技赋能产品创新升级”的战略，针对多样化的市场需求持续推出新品，进一步深化“专业化、年轻化、国际化”的品牌定位。

渠道结构优化，线下与线上渠道双轮驱动

在渠道布局上，361度采取了差异化策略，精准聚焦线下市场。截至2025年上半年，361度主品牌在中国内地拥有5669家门店，361度儿童品牌也有近3000个销售网点。通过在线下市场大量布局门店，361度充分满足了当地消费者对多元化运动产品的需求，赢得了良好口碑，实现市场份额的快速增长。

渠道创新方面，361度以消费者为核心，捕捉消费新趋势，推出集团零售新业态361°超品，精准定位“全民运动装备站”，构建集团零售新业态差异化优势，持续赋能集团的销售增长。截至2025年6月30日，361度超品全国门店数量累计落成49家，涵盖45家大装店及4家童装店。新兴渠道361度超品「全民运动装备站」于全国快速拓展，依托「千平空间、全场景品类覆盖、一站式自助购齐」模式，构建差异化优势，获得市场积极反馈。

对此，东吴证券研报中曾表示，361度深耕线下市场，2025年以来加速超品店开店，同时持续推出高质价比新品，驱动保持行业领先增速。国海证券同样认为，361度超品店成功通过“产品发售-赛事体验-零售场景”的创新联动，将新品发售转化为消费者深度体验与门店流量，进一步巩国了公司在高质价比全民运动装备领域的地位。

同时，361度也高度重视线上渠道的发展。集团电商业务近年来通过线上专供品、线上线下融合等策略，深入挖掘并迅速响应消费者需求，取得出色的零售表现，其中尖货产品自发售起至2025年6月30日，全渠道热销1460万+件，目前已成为集团业务发展和品牌形象推广的重要支柱。

此外，集团的国际化版图正在酝酿中崛起，跨境电商全球千万级增长，上半年销售额连创历史新高，同比增长94%。而361度海外线下销售网络已延伸至美洲、欧洲及共建一带一路地区。361度在马来西亚吉隆坡开设的海外直营店运营情况良好，标志品牌在东南亚市场实现重要扩展。而通过与2025年哈尔滨亚冬会、爱知·名古屋2026年亚运会等国际顶级赛事资源，以及世界泳联等国际组织的合作，也将继续深化品牌与全球多国市场的交流合作，探索更广阔的海外发展空间，从而有效提升全球品牌影响力与市场渗透率，在全球体育用品行业中扮演更重要的角色。

华源证券分析师认为，361度作为国内头部运动服饰公司，伴随渠道升级及持续研发投入推动产品迭代，公司品牌力不断提升，且公司借多年深耕行业积累的体育资源及供应链资源不断提升品牌推广及运营效率，市场份额有进一步提升的潜力。

股价持续上扬，资本市场高度认可

在新消费板块崛起以及港股市场整体向好的大环境下，361度的良好业绩表现也反映在其股价走势上。2025年初至今，361度股价持续上涨，涨幅超50%，展现出强劲的增长动力。同时，广大投资者对361度的未来发展前景充满信心，认为其在“科技为本，品牌为先”的品牌策略推动下，通过持续的科技创新、渠道优化以及新赛道布局，具备较强的市场竞争力和持续增长潜力。

2025年上半年，361度在营收增长、产品创新、渠道拓展以及市场影响力提升等方面都取得了显著成绩。未来，在国家体育事业高质量发展的政策支持下，以及消费市场对运动产品需求不断增长的背景下，361度有望继续发挥自身优势，坚持“专业化、年轻化、国际化”的品牌定位，为消费者带来更多优质的运动产品，助力全民运动高质量发展，同时在资本市场上也将持续为投资者创造价值，打开未来市值的想象空间。