国寿投资：数字赋能另类投资助力建设数字中国

建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎。数字经济发展日新月异、一日千里，2024年，我国数字经济核心产业增加值占国内生产总值（GDP）的10.4%，较2015年增长近4个百分点；2024年底算力总规模达到280EFLOPS，居全球前列，近5年年均增速约30%……

相较于其他领域，保险资金参与数字中国建设路径丰富、使命多元：一方面，保险资金的长久期特性与数字基础设施长建设经营周期、稳现金流回报特征高度契合，能为数字经济发展注入稳定的资金动能；另一方面，数据作为数字经济的核心生产要素，相关产业因新兴属性面临估值、风控等难题，保险资金参与投资，能推动估值、合规、退出等环节基础制度的完善，为后续融资开辟可复制的路径。更重要的是，保险资金基于绿色投资理念和ESG导向，优先投资绿色能耗的数字基础设施，将有效引导这些过往的“能耗巨兽”低碳转型，助力数字经济发展更加绿色可持续。

以上正是国寿投资保险资产管理有限公司（以下简称“国寿投资”）围绕数字经济长期开展的实践。作为专注另类投资的大型保险资管机构，国寿投资积极投身数字中国建设，不断挖掘数字经济投资机遇，通过创新落地国内数据中心领域首单持有型不动产资产支持计划，同时聚焦人工智能、大模型等具备高成长性的数字经济热点领域以及围绕传统行业部门的数字化改造开展股权投资，既赋能“数字产业化”，又助推“产业数字化”，为夯实数字中国建设的物理根基贡献力量。

更重要的是，国寿投资自身也不忘积极拥抱数字化转型浪潮，全方位提升业务场景智能化水平和客户体验，演绎保险资管公司落实“产业数字化”的无限可能。

为社会经济发展筑牢“数字基石”

“算力对于推动各行各业数字化、智能化转型具有重要意义。”中国信通院云大所所长何宝宏强调。数字经济时代，算力如同工业时代的电力，是推动社会进步与经济发展的基础生产力。尤其随着AI大模型飞速迭代，算力需求更呈指数级飙升。

在数字中国、“东数西算”等战略背景下，万国数据服务有限公司（以下简称“万国数据”）在京津冀、长三角、粤港澳及西南地区建起了近百座高性能算力基础设施，更将智算网络延伸至东南亚的马来西亚、新加坡等地，形成“东西协同、内外联动”的全球化布局。

这些矗立在数字经济前沿的基础设施，好似一个个“超级大脑”的神经中枢，承载着超大规模云服务商、金融机构与跨国企业的核心算力需求，为AI推理、基因测序、数字金融等前沿应用提供稳定可靠的运行基座。近年来，万国数据的“版图”稳步拓展，总容量已超过1600MW，储备资源约900MW。

2025年4月，万国数据迎来又一重要时刻——其发行的“中信证券-万国数据2025年第1期数据中心持有型不动产资产支持专项计划（可持续挂钩）”在上海证券交易所正式挂牌上市，总募集规模16.092亿元，实现了我国数据中心领域持有型不动产ABS的首单突破。

国寿投资助力万国数据首单数据中心持有型不动产ABS挂牌上市

这块里程碑之所以能成功树立，离不开保险机构的服务支持。上述产品由国寿投资担任总协调人和投融资顾问，底层资产为核心金融数据中心，充分体现了国寿投资在另类投资业务的优势。一方面，产品创新性地将保险资金引入数字基础设施领域，实现了保险资金长久期特性与数据中心等数字基础设施长建设经营周期、稳现金流回报特征的精准匹配。保险资金的稳定投入，有助于增强国家关键信息基础设施的韧性与安全性，保障国家的算力安全。另一方面，保险资金犹如“压舱石”，通过发挥“长期资本”属性，让数据基础设施建设不必面临较高的再融资风险，拥有稳定的发展环境。

市场评价认为，作为保险机构主导设计并成功发行的首单数据中心ABS产品，该项目除验证了保险资金深度参与数字基础设施建设的可行路径外，也成为保险资金助力国家多层次REITs市场建设的一例有益样本，响应了国家提出的“盘活存量资产、扩大有效投资”政策号召。

为险资参与数字经济提供参考

国寿投资助力万国数据发行数据中心持有型不动产ABS，意义也远不止于一次简单的融资，更是实现了多个前所未有的突破。

工信部信息通信经济专家委员会委员、DCCI互联网研究院院长刘兴亮介绍，数据是数字经济的“大动脉”，当前数据所有权、使用权等界定模糊；尽管数据已可入表、抵押融资，但数据价值评估缺乏共性标准，定价权归属不明确，导致交易价格不合理。

作为数据要素相关产业，数据中心行业同样受制于重资产属性，面临估值体系不完善、风险管控难度大、资本退出渠道有限等核心痛点。为此，国寿投资创新“持有型ABS”结构设计，帮助数据中心资产从“重资产包袱”向“高流动性优质资产”转化，推动数据中心行业从“重资产沉淀”到“轻资产循环”转型。同时，创新采用“绩效考核+运营权保留”机制，构建了“从私募REITs到公募REITs”的递进路径，既维持了专业团队的运营自主性，又保障了投资人权益。这意味着，以保险资金为代表的长期资本具备可预期的退出通道，全行业都可以从该项目中得到经验参考。

“数据中心作为信息时代的重要基础设施，其快速发展不仅支撑了信息技术的发展，也导致了大量的能源消耗和碳排放。”清华大学航天航空学院教授李震指出，通过优化调整布局、严格能效要求、节能降碳改造、资源集约利用及实施可再生能源替代，大力推动数据中心节能降碳，不仅是行业高质量发展的必然要求，也是实现碳达峰碳中和目标的重要举措。

引导数字经济向绿色低碳可持续转型，是国寿投资的又一前瞻理念。就万国数据项目而言，国寿投资创新性地将可持续发展挂钩机制与资产证券化结合，通过全程主导交易结构设计、资金募集及可持续挂钩机制落地，践行绿色投资导向和ESG投资理念，引导资产运营方持续提升绿色低碳水平。

具体来说，在上海证券交易所的支持下，项目将底层资产（即数据中心）作为挂钩对象，优化了已有规定中只能“将资产支持证券条款与原始权益人低碳转型目标相挂钩”的要求，更加注重实质转型；在挂钩设计上，选取数据中心获得绿色建筑认证的楼栋数和数据中心年平均电能使用效率（PUE）同时作为可持续发展挂钩ABS的关键绩效指标（KPIs），并据此设置具有激励效果的奖励条款，鼓励运营方持续降低能耗。近期，该项目成功入选人民网“2025建设金融强国创新实践案例库”，在保险资管行业内产生了广泛的影响。

国寿投资在引领行业的同时，更带动行业探索服务数字经济的更多可能。国寿投资相关负责人表示，国寿投资将秉承绿色投资理念，积极参与数字中国建设，探索更多产品化投资路径，为数字经济发展提供更多的“中国人寿智慧”。

拉普拉斯新能源科技股份有限公司（以下简称“拉普拉斯”）是高效光伏电池片核心设备及解决方案领域的领军企业，其自主研发的低压化学气相沉积（LPCVD）和硼扩散设备成功打破国外垄断，助力我国光伏产业链实现自主可控。2022年，国寿投资旗下国寿科创基金累计投资2亿元，为拉普拉斯的高研发投入提供资金支持，助力其继续推动N型电池技术迭代升级、积极拓展半导体装备新赛道，充分发挥国产替代价值。这无疑能让我国在当前国际贸易形势复杂多变的背景下避免面临壁垒或断供风险，为数字经济提供清洁、稳定、低成本的能源底座，保障包括万国数据在内的数据中心、算力网络等数字基础设施的稳定可持续运行。

国寿投资旗下国寿科创基金领投光伏设备龙头企业拉普拉斯

一直以来，对于突破“卡脖子”、实现关键技术国产替代以及各领域“隐形冠军”等关乎数字中国建设进程、决定数字产业发展水平的重点企业，国寿投资始终发挥另类投资优势，通过“投早、投小、投硬科技”，守护数字经济的“命脉”“根基”。

除直接支持数字产业外，国寿投资的目光还投向工业互联网平台，以推动制造业与互联网深度融合发展，赋能“数实融合”。

重庆忽米网络科技有限公司是中西部首个国家级跨行业跨领域工业互联网平台（“双跨平台”），连续多年入选跨行业跨领域工业互联网平台、工业互联网试点示范项目；北京数码大方科技股份有限公司专注于为制造业提供数字化解决方案，提供数字化设计CAD、数字化管理PLM、数字化制造MES等产品及服务，是帮助传统行业部门实现数字化改造的“魔法师”。近年来，国寿投资通过投资战新基金，累计实缴16亿元投向忽米科技、数码大方等一系列服务“产业数字化”或身处“数字产业化”的代表企业，以充足资金支持数字经济蓬勃发展。

为全流程服务插上科技翅膀

落实“数字中国”战略，保险行业在向外发力，赋能数字经济的同时，也要对内变革，以数字手段优化服务水平、提升效率体验，既支持“数字产业化”，又实现“产业数字化”。

在专家看来，保险业推动数字化转型，为我国数字经济体系的健全与完善提供了坚实支撑。这一进程不仅意味着保险业内部效率的提升和服务模式的创新，更象征着数字经济与实体经济的深度融合，共同构建更为高效、安全、智能的经济体系。

因此，国寿投资近年来全面加快数字化转型步伐，积极探索科技创新与金融创新的深度融合，持续健全科技创新机制，激发数字化经营新动能，构建数字时代核心竞争力。

自上而下来看，顶层设计方面，国寿投资构建了完善的数字化与信息安全管理架构，总裁室下设网络安全和信息化委员会，全面推进公司数据管理工作，同时制定《网络安全和信息化委员会议事规则》《网络安全和信息化委员会下设专业委员会管理办法》等制度文件，明确委员会职责，为公司数字化与信息安全管理提供坚实的制度保障。

此外，根据公司“十四五”科技规划，国寿投资围绕业务发展实际需求，将规划分解成年度科技工作计划推进落地实施。截至目前，已全面建设以科技引擎为核心的五大业务管理平台，全面提升公司各管理条线的管理线上化和数字化水平。围绕核心投资业务建成的“1+N”另类投资系统群，形成了以另类投管平台为核心，由信评、投研、CRM、风控等8个系统组成的全方位数字化平台，平台连通行业协会、托管行、委托方等多方系统，构建了覆盖投前、投中、投后全流程的非标投资生态管理圈；已上线“一站式”客户服务平台，支持公司产品化转型，落实ESG投资理念嵌入投资决策流程，从投资研究、客户服务、投资管理与运营和风控合规等方面支撑投资业务拓展与管理的深化。

事实上，保险资管公司数字化转型的本质依然是“以客户为中心”，用技术重构服务全流程，解决传统服务模式中“响应慢、不透明、个性化不足、流程繁琐”等核心痛点。

为此，国寿投资建成科技引擎，深度集成大模型、自然语言处理（NLP）、知识图谱、区块链、机器人流程自动化（RPA）等一系列前沿技术，让所提供的服务从“被动满足”升级为“主动适配”，从“标准化供给”升级为“精准化匹配”。例如，快速扩充数字员工队伍，覆盖18个部门的128个RPA机器人已帮助员工处理超过490万条各类常态化的数据加工；持续优化舆情中台，广泛应用于股权投资、债权投资、基金投资、反洗钱、托管行、供应商等多个领域，实现海量信息的智能化处理和分析；打造“人工智能+”智慧助手，涵盖客户服务、投资研究、投资管理、产品运营、风控合规、财务核算和协同办公等七大核心，显著提升了公司核心投资业务与经营管理的数智化水平。

国寿投资科技引擎加速驱动业务数字化转型

在数字中国的战略蓝图中，数字基础设施是实现“数实融合”的关键枢纽，国寿投资正以此为切入点，发挥保险资金在长期融资、绿色投资等方面的优势，在新一轮技术革命中转化为实实在在的生产力，为全球经济复苏注入新动能。国寿投资相关负责人表示，国寿投资将持续推进数字化转型，以科技赋能业务发展。进一步完善“1+N”核心另类投管平台，深化人工智能、数据管理等科技能力在客户关系管理、投资研究、风控合规等关键领域的应用，提升运营效率和服务质量的同时，加强数据治理，优化数据管理体系，为科学决策提供有力支持。