平安国证石油天然气ETF（159199）正式发行 把握能源安全时代红利

3月16日，平安国证石油天然气ETF（场内简称：石油ETF平安，代码159199）正式发行。该产品紧密跟踪国证石油天然气指数（指数代码：399439.SZ），聚焦油气勘探开发、炼化、设备服务等核心产业链，为投资者提供一键布局A股能源龙头企业的高效工具，助力把握地缘博弈加剧、供需格局改善与国家能源安全战略深化背景下的长期配置机遇。

国证油气指数：聚焦高景气赛道、龙头聚集、估值合理

从行业分布上来看，国证油气指数主要分布在炼油化工、油气开采、能源及重型设备、燃气等关键子板块，精准捕捉行业核心增长动力。指数龙头集中度尤为突出，其中前五大重仓股持股集中度达到52%，前十大重仓股持股集中度达到67%。中国石油（权重13.07%）、中国海油（权重12.67%）、中国石化（权重11.41%）、杰瑞股份（权重10.26%）等龙头企业领衔构成指数“压舱石”，充分代表行业基本面与定价权，形成“强者恒强”的配置锐度。

从估值水平看，当前指数动态市盈率为17.04倍，处于近十年54%分位，尚未进入高估区间；从ROE指标来看，均值维持在10%左右，与主流宽基指数相当，体现成份股持续稳定的盈利能力和抗周期韧性，考虑到能源产业链盈利中枢有望上移，资源股估值存在修复空间，长期配置价值逐渐显现。

多重逻辑共振 油气板块长期配置吸引力增强

平安国证石油天然气ETF拟任基金经理白圭尧指出，当前油气板块正站在多重利好交汇点，中长期配置吸引力持续增强。

宏观层面，地缘风险升温，油价波动提供避险属性。2026年以来，美伊局势紧张，布伦特原油主力合约一度突破110美元/桶。历史经验表明，主要产油区地缘冲突往往引发油价脉冲式上涨，油气资产成为资金规避通胀与地缘风险的重要选择。

产业层面，供需格局边际改善，支撑油价底部上行。OPEC+决定将减产延长至二季度，全球供应增速受限；IEA预计2026年全球原油需求将增长110万桶/日，其中近半来自石化原料需求复苏。全球库存处于五年低位，低库存格局放大价格弹性。高盛已将2026年四季度布伦特油价预期上调，供需再平衡趋势明确，为油价提供坚实支撑。

政策层面，能源安全上升为国家战略，奠定长期逻辑。国家能源局规划明确提出建立健全高效协同的能源储备体系，2025年原油进口量已接近5.78亿吨，同比增长4.4%。与此同时，美国计划将战略石油储备“补至满仓”，中美两国推进战略补库，释放出可观的长期采购需求。

平安国证石油天然气ETF采用完全复制法跟踪标的指数，投资于成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，力求实现与指数相似的风险收益特征。投资者可通过认购该ETF，一键布局“三桶油”及产业链核心企业。产品将于3月16日起公开发行，为场内投资者提供便捷配置渠道。

数据来源：wind，截至日期2026年3月10日。

风险提示:本产品风险等级:R3(中风险)。基金有风险，投资须谨慎。若材料中提及个股，仅作展示使用，不构成投资推荐或建议。我国基金运作时间短，不能反映股市发展的所有阶段，基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，不保证本金。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本产品由平安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。本基金认购费（份额S）：S<100万份，认购费率为0.30%；S≥100万份，每笔1000元。本基金管理费率0.5%/年，托管费率0.10%/年。（1）本基金通过基金管理人办理网下现金认购和网下股票认购时不收取认购费用。通过发售代理机构办理网上现金认购、网下现金认购、网下股票认购时可参照上述费率结构，按照不超过认购份额0.30%的标准收取一定的佣金。（2）投资者在申购或赎回本基金基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.3%的标准收取佣金，其中包含证券/期货交易所、登记结算机构等收取的相关费用。（3）场内交易费用以证券公司实际收取为准。