鹏华固收：以“产品+团队”双轮驱动，夯实“债券指数专家”行业地位

近年来，随着资管新规打破刚兑、利率中枢持续下行，投资者对底层资产清晰、费率低廉、流动性良好的投资工具需求骤增。在此背景下，被动指数型债券基金迎来了发展的“黄金时代”。

据Wind数据显示，截至2026年5月27日，全市场被动指数型债券基金达378只，其中场外指数型债基325只，场内债券ETF 53只，债券ETF总规模更是攀升至8208亿元。市场快速扩容之下，一批具备前瞻战略眼光与深厚投研实力的头部机构脱颖而出。

债券指数基金价值凸显，成市场配置主流刚需

作为鹏华固收旗下专门布局被动工具产品线的核心团队，鹏华现金投资部对这一赛道有着长期跟踪与深度洞察，指出对投资者而言，其核心价值体现在三方面：

一是资产配置的基石工具。债券指数基金覆盖面广、流动性好，适合作为长期资产配置的底层工具。

二是降低组合波动。债券指数基金与股票等权益类资产相关性较低，能够有效平滑整体收益波动。在股市震荡或下行阶段，债券的避险属性可起到对冲作用，同时通过票息贡献相对稳定的现金流。

三是流动性补充与过渡性配置。对于有大额资金需要暂时存放，或等待其他投资机会的投资者，短久期信用债指数基金是较好的现金管理工具，兼顾安全性、收益性和灵活性。

鹏华现金投资部进一步指出，债券指数化投资已从一种“可选项”变成了“必选项”，从一个小众工具成长为市场主流品种。政策、资金与市场环境三者形成了正向循环，共同推动了这一重大变化。正是基于对这一趋势的深刻洞察，鹏华固收团队成为这场指数化浪潮中的典型代表。

前瞻布局系统深耕，打造全品类产品矩阵

早在2018年，当市场尚未充分意识到指数化投资在固收领域的广阔前景时，鹏华固收便已制定“固收工具型产品”的中长期发展战略，由旗下现金投资部系统性地布局被动工具产品线。

在布局思路上，鹏华现金投资部将其概括为“客户需求导向”与“前瞻梯队布局”的有机结合。所谓客户需求导向，是指产品布局不是为了扩充规模，而是切实解决投资者在不同市场环境下面临的痛点，据此设计和推出相应的产品。所谓前瞻梯队布局，则是根据对宏观经济、货币政策和市场趋势的前瞻判断，进行有步骤、有梯队的产品规划，从期限维度覆盖不同久期，从资产类型维度布局利率债、信用债等，从交易场所维度兼顾场外和场内。

正是这一清晰的核心思路，使鹏华固收在后续数年的债指产品浪潮中始终处于领先位置。经过多年深耕，鹏华现金投资部目前已形成覆盖利率债指数、信用债指数、存单指数及债券ETF四大品类的完整产品矩阵，相关产品数量达9只，久期贯通超短、短、中全期限区间，可精准匹配不同风险承受能力、不同投资周期、不同配置目标的投资者需求。 

数据来源：基金定期报告，截至2026.3.31

在产品创新领域，鹏华固收更是走在行业前沿。2019年至2025年期间，其率先布局了一系列标杆产品：全市场首只5年期地方债ETF（5年地方债ETF鹏华）、全市场首只0-4年地方债ETF（0-4年地方债ETF鹏华）、行业首批同业存单指数基金（鹏华同业存单指数7天持有）、行业首批科创债ETF（科创债ETF鹏华）。系列开创性产品不仅填补了细分债券指数品类的市场空白，丰富了市场差异化配置标的，持续巩固了鹏华在债券指数创新领域的头部地位。

核心产品规模表现亮眼，据Wind数据显示，截至2026年6月1日，科创债ETF鹏华最新规模超182亿元；0-4年地方债ETF鹏华最新规模超104亿元，是当前市场规模最大的地方债ETF，5年地方债ETF鹏华最新规模超52亿元，产品实力与市场认可度遥遥领先。

全场景覆盖多元需求，树立债券指数配置标杆

依托完善、细分的产品矩阵，鹏华现金投资部旗下债指产品成功实现全投资者覆盖，全面适配机构与零售投资者的多元化、精细化配置需求，打造全场景配置解决方案：

针对追求低波动、稳票息底仓资产的稳健型投资者，鹏华中债-0-3年AA+优选信用债提供持续稳健的收益支撑；针对注重高流动性、安全性的现金管理需求，鹏华同业存单指数7天持有打造低波动短期配置方案，兼顾灵活性与收益性；针对看好地方债配置价值、有明确久期偏好的投资者，5年地方债ETF鹏华、0-4年地方债ETF鹏华精准匹配不同久期投资策略；针对聚焦科技创新赛道的配置资金，科创债ETF鹏华成为布局科创领域债券资产的核心工具。

凭借精细化的产品布局、扎实的指数跟踪能力与完善的投资者服务体系，鹏华固收在激烈的被动债基市场竞争中持续收获市场信任，稳步确立“债券指数专家”的行业定位。

硬核投研实力护航，筑牢规模化运营底气

优质产品的背后，是顶尖投研团队的硬核支撑。鹏华现金投资部由总经理叶朝明、副总经理张佳蕾领衔，二人均拥有超过15年从业经验，历经3至4轮完整经济周期。团队按利率、信用、货币市场等不同资产类别分别由专人负责，实现投资、研究与交易之间的高效配合。

据基金定期报告，截至2026年一季度末（剔除货币基金），叶朝明、张佳蕾、张羊城、王中兴四位基金经理在管规模分别超过485亿元、383亿元、572亿元、369亿元，均突破300亿元，强大的规模化管理能力彰显团队运营实力。

在信用债指数产品管理上，鹏华现金投资部形成了独特的体系化竞争优势：一是强大的平台优势，依托鹏华固收深厚的主动管理基因和成熟的信评体系，这支经验丰富、覆盖全面的信用研究团队成为管理信用债指数产品的“隐形守护者”；二是精细化的技术优势与优化的交易执行，交易团队与市场主流做市商建立了紧密合作关系，能够以最小的市场冲击成本完成建仓和调仓；三是专业的指数管理系统，能够对跟踪误差进行实时监控和归因分析，及时调整策略，确保产品精准达成投资目标。

针对大规模资金运作带来的流动性、信用、利率风险挑战，鹏华现金投资部搭建了覆盖宏观利率研判、信用个券筛查、流动性压力测试的全链条投研框架，并实行投资经理负责制与集体决策机制相结合的模式，既发挥个人专业判断的灵活性，又通过团队交叉验证规避单一决策盲点。鹏华现金投资部表示，主动管理是“艺术”，指数化管理则是“科学”——前者依赖基金经理智慧，后者依赖严格的规则和高效的执行。

结语

从2018年超前布局固收工具赛道，到构建四大品类、9只核心产品的完整矩阵，再到打造多款行业首创标杆产品，鹏华固收在被动指数债券基金赛道已形成稳固的先发优势与品牌壁垒。当前债券指数化投资迎来高质量发展窗口期，在政策支持、机构布局加码、投资者认可度持续提升的多重利好驱动下，鹏华固收将以“产品创新+硬核投研”双轮驱动，持续夯实“债券指数专家”的行业地位，为各类投资者提供更优质、多元的债券指数配置工具。