中欧基金葛兰一季度调仓动向曝光：增持创新药标的，持续看好产业链景气度

近日，中欧基金旗下基金经理葛兰管理的医药主题基金2026年一季度报告正式披露。报告显示，葛兰在一季度围绕创新药产业链开展持仓结构优化，重点加仓CDMO领域头部企业。

一季度，中欧医疗健康前十大重仓股依次为药明康德、恒瑞医药、康龙化成、凯莱英、海思科、百利天恒、科伦药业、信立泰、泰格医药、艾力斯。重点增持海思科、科伦药业、百利天恒等标的，同时对药明康德、恒瑞医药、康龙化成等个股进行减持。其中药明康德持仓净值占比达10.08%，处于接近上限的配置水平。

另一只医药主题基金中欧医疗创新，一季度持仓同样聚焦创新赛道，海思科、信立泰、恒瑞医药新进前十大重仓股名单。凯莱英成为该基金调仓核心，继2025年四季度大幅增持H股后，2026年一季度葛兰继续同步加仓其A股与H股，尤其加大H股配置力度。此外，该基金加仓百利天恒、康方生物，减持科伦博泰生物、药明康德等标的，三生制药、康龙化成退出前十大重仓行列。

葛兰在一季报中表示，国内医药行业政策持续向产业升级与高质量创新倾斜，创新药及医疗器械相关支持政策有望持续落地，审评审批、医保及商保支付体系改革将协同推动行业发展。仿制药领域相关政策持续优化，引导行业资源向创新领域集中，医疗设备更新政策推进有望释放积压采购需求。

展望二季度，葛兰依旧看好创新药产业链的高景气度。AACR、ASCO等国际学术会议将成为板块重要催化节点，双多抗、ADC等前沿领域有望披露关键临床数据，分子胶、小核酸等新兴技术持续推进商业化验证。CXO板块景气度上行趋势明确，临床前CRO需求回暖带动订单增长，CDMO企业受益于外部需求拉动业绩确定性较强，临床CRO行业集中度提升利好头部企业。

配置层面，葛兰将聚焦技术领先与高景气细分赛道，关注具备持续创新能力的药企与业绩确定性强的CXO细分龙头。同时，葛兰表示，医疗设备国产化、消费医疗修复行情以及医疗AI商业化落地，可能成为板块内的超额收益来源。