科创债ETF鹏华一周年：跻身沪市同类前列的债券ETF工具型旗舰

2025年7月10日，鹏华上证AAA科技创新公司债ETF（场内简称：科创债ETF鹏华，代码：551030.SH）正式成立，拉开了其作为沪市科创债ETF旗舰品种的序幕。一年后，这只产品用实实在在的数据回应了市场的期待——规模跃居沪市同类第二、日均成交活跃、机构资金持续涌入，成为债券ETF万亿级赛道扩容的典型样本。

这一表现的背后，是产品切实的投资价值获得了市场认可。鹏华固收工具型产品团队指出，科创债ETF久期适配、供需向好，兼具收益风险比与流动性优势，是机构投资者流动性管理的优质工具。

从超3800亿到近9000亿：债券ETF扩容与科创债的异军突起

过去一年，受行情回暖、政策红利、机构增配、流动性改善等多重利好驱动，债券ETF市场经历了一场令人瞩目的跨越式增长。

据Wind数据，2025年6月底，债券ETF市场规模超3800亿元，2025年7月底超5000亿元，2025年10月底突破7000亿元。截至2026年6月30日，这一数字攀升至8962.68亿元。53只债券ETF构成了一个接近9000亿元的债券指数工具型市场，而科创债ETF、基准做市信用债ETF作为2025年新上市的品种，贡献了近4000亿元的增量资金。截至6月30日，24只科创债ETF总规模已达3245.94亿元，在债券ETF总规模中占比超36%。

科创债ETF何以在短短一年内成为现象级品类？从政策端看，科创债得到政策鼓励支持，投资者可通过投资科创债参与国家战略、支持科技创新和自立自强；从发行端看，科创债市场本身也在快速扩容。 Wind数据显示，2025年科创债发行规模接近2.3万亿元，同比增长近一倍，今年以来截至6月30日，年内发行规模超8500亿元。底层资产的日益丰富，为ETF提供了足够的选择空间。

从投资端看，指数化投资正在成为新趋势。在低利率环境下，投资者获取超额收益的难度持续抬升。兴业证券固收团队指出，债券型ETF兼具被动指数基金和ETF的双重优势——持仓透明度高、投资分散风险低、投资费率低；同时实现T+0交易，便捷高效，部分还可用于质押融资，实用性显著增强，逐渐成为机构配置的新选择。

科创债ETF鹏华正是鹏华基金在这一时代浪潮中的关键落子。它的成长，与债券ETF的迅猛发展密不可分。

债券ETF工具旗舰：科创债ETF鹏华的多维价值

如果说行业风口提供了“天时”，产品自身的工具价值则是科创债ETF鹏华站稳脚跟的根本支撑。据Wind数据，截至2026年6月30日，科创债ETF鹏华规模为193.78亿元，位居沪市同类第二。

科创债ETF鹏华跟踪上证AAA科技创新公司债指数，该指数从上交所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为成分券，信用资质较好，偿债能力较强，有利于控制ETF投资组合的信用风险；久期约4年左右，在收益弹性和回撤控制之间取得了较好的平衡。

作为一只工具型产品，科创债ETF鹏华的价值体现在多个层面。产品支持T+0交易，当天买入当天即可卖出，资金效率显著优于场外债基；同时已被纳入质押库，质押率0.59，便于投资者质押融资、提高资金使用效率。每日公布申赎清单，持仓高度透明；一键配置数十只高等级科创公司债，有效降低单一个券的信用风险暴露。年化综合费率约0.2%，长期持有成本优势明显。底层资产方面，科创债作为债市服务科技创新的重要载体，全市场发行规模已突破2.6万亿元，做市、质押等配套制度持续完善，为产品提供了持续发展的制度土壤。

多重优势叠加，使科创债ETF鹏华(551030.SH)成为机构投资者进行信用债配置的高效工具。据Wind数据，截至2026年6月30日，该基金自上市以来区间日均成交额67.41亿元，区间日均换手率37.05%，流动性优势持续凸显。

谈及当前科创债ETF投资价值，鹏华固收工具型产品团队表示，首先，当前3年AAA科创债收益在1.6%-1.7%的区间，较同等级同期限商业银行普通债高出约12bp，较二债利差-7BP左右，利差均在历史高位，配置价值具备吸引力；其次，科创债ETF年初以来收益率在1.40%-1.60%左右，彼此差异不大，对比指数类债基收益率基本处于前30%的水平，对比中长债基也位于前一半，对于投资者来说存在较强的吸引力；第三，AAA科创债指数久期位于3-4年之间，恰好处在信用债中高等级套息增厚收益的核心区间，科创债ETF久期适配当前市场环境；第四，今年3月以来科创债发行有所缩量，而作为科创债主要买盘的科创债ETF规模企稳回升，持续有增量资金流入，整体供需结构明显改善，对科创债估值形成支撑。

厚积薄发：“债券指数专家”的体系化能力输出

科创债ETF鹏华的成功并非偶然，而是鹏华固收团队在债券指数工具赛道深耕多年的系统性成果。鹏华固收自2018年起前瞻性确立“固收工具型产品”战略。目前，固收工具型产品线已覆盖利率债指数、信用债指数、存单指数及债券ETF四大品类，合计落地9只特色产品，久期跨度覆盖超短、短期、中期全区间，能够精准对接不同风险偏好、投资周期与配置目标的多元化需求。

在组织架构上，鹏华固收于现金投资部下设债券工具型产品投资研究团队，专门负责债券指数产品的投资运作与策略研发。首先，现金投资部由总经理叶朝明、副总经理张佳蕾领衔，二人均拥有超过15年证券从业经验，历经多轮市场周期。截至2026年一季度末，叶朝明、张佳蕾、张羊城、王中兴四位基金经理在管规模均突破300亿元，展现出卓越的“大钱”管理能力。其次，团队采用精细化协作模式，按利率、信用、货币市场等不同资产类别分别由专人负责。这种分工架构，让投资、研究、交易三个环节形成高效配合，各司其职、协同运转。第三，鹏华现金投资部在固收全线品种的管理经验丰富，可根据市场行情变化，为指数产品的久期调整、仓位管理提供高效、科学的决策支持。

在债券ETF领域，鹏华现金投资部构建了“三驾马车”产品矩阵：科创债ETF鹏华是沪市同类规模领先的科创债ETF；0-4年地方债ETF鹏华（159816.SZ）是全市场唯一一只短久期地方债ETF，也是当前市场规模最大的地方债ETF，最新规模为114.47亿元；5年地方债ETF鹏华（159972.SZ）是全市场首只5年期地债ETF，最新规模为62.41亿元（数据来源：Wind，截至2026.6.29）。两只地方债ETF被天相投顾评为三年期、五年期AAAAA评级，同时被济安金信评为三年期、五年期五星评级（截至2026年一季度末）。

结语

站在科创债ETF鹏华成立一周年的节点回望，可以看到一条清晰的发展轨迹：从行业浪潮中诞生，靠工具价值立足，凭团队实力壮大。

对于鹏华固收团队而言，科创债ETF鹏华是其在“债券指数专家”战略版图上落下的关键一子。从地方债ETF的独树一帜与双五星评级认可，到科创债ETF的规模领跑沪市同类，鹏华固收正在构建一个从“单品突破”到“矩阵协同”、从“抢先布局”到“品牌确立”的债券指数化投资生态。