半导体光学国产替代提速，腾景科技（688195）精密光学零部件打开成长空间

1）自主可控驱动光学零部件国产化窗口，战略窗口期开启

从全球产业趋势来看，AI算力基础设施建设持续加码，正成为推动半导体设备需求增长的重要动力，全球半导体设备市场保持较高景气度。据SEMI（国际半导体产业协会）预测，2026年全球半导体制造设备销售额将达到创纪录的1659亿美元，同比增长23.2%。在人工智能需求推动半导体制造投资持续增长的带动下，全球设备销售额预计到2028年进一步升至2295亿美元，实现自2024年以来的连续五年增长。另据中信建投测算，2027年全球半导体设备零部件市场规模约858亿美元，其中中国大陆市场达343亿美元；光学类零部件以约16.5%的价值量占比，成为关键品类之一。

市场空间之外，自主可控是光学零部件国产化的核心驱动力。当前，高端光学类零部件因技术壁垒高企，国产化率仍处于低位，是设备供应链自主可控的重要短板之一。与此同时，国内晶圆厂扩产与设备厂商国产化验证导入持续推进，设备端国产替代正进入加速通道。在供应链自主可控与设备厂商出海提速双重驱动下，本土光学企业正迎来从“配套”走向“核心”的战略窗口期，市场空间广阔。

2）产品、业绩、研发三线共振，腾景科技半导体设备光学零部件打开成长空间

面对半导体设备光学零部件自主可控日益迫切的需求，腾景科技依托深厚的光学底层技术积累，赋能设备厂商实现关键光学零部件从研发设计到量产应用。

产品层面，腾景科技现已批量交付DUV光学镀膜元件、高精度位置传感模组、高端镜头、合分束器、高端准直器等系列产品，覆盖半导体设备多个核心环节，进一步打开成长天花板。半导体设备相关精密光学产品已经成为公司重要产品系列，在2026年中国国际光电博览会（CIOE）上，腾景科技集中展示了精密光学元件/器件、精密光纤器件，以及光束整形、匀光、合分束、扩束/缩束等装置和光机电软一体化定制能力。

业绩层面，2026年上半年，腾景科技在半导体设备、生物医疗为主的新兴应用领域合计实现收入7078.85万元，同比增长91.18%，相关业务规模持续增长，已成为光通信业务之外的重要增长来源。

腾景科技持续加码半导体设备光学领域研发投入，2026年前三季度研发费用达8048.61万元，同比增长74.29%，占营业收入比重10.82%。据2026年半年报披露信息，公司多项在研项目围绕半导体设备光学方向持续推进，应用覆盖光刻、检测两大环节，目前处于不同的节点，技术研发与产业化落地同步推进，为半导体设备光学零部件国产替代需求提供支持。

长期来看，腾景科技（688195.SH）正不断加强半导体设备光学领域的产品与技术研发，提升交付能力，有望持续受益于下游半导体设备厂商日益增长的需求释放。