多元化投资平台全面升级，宏利基金主动权益为持有人盈利近20亿

继上半年公司权益类产品平均收益率夺冠^①之后，截至8月底，宏利基金近一年主动股票投资管理能力同样位居第一^②。亮眼成绩的背后，是宏利基金在相关产品线上的及早布局、成功预判，以及对整体权益投研体系的全面升级。

立足全球视野和全局思维，宏利基金从自上而下战略视角出发，构建了一个既多元又精细的主动投资平台。当前，宏利基金权益投研团队以“全市场策略、行业主题策略、绝对收益策略、量化策略、资产配置策略”为核心，打造多元化投资平台，主动权益投资管理能力显著提升。

一、前瞻布局，成绩斐然

银河证券显示，截至8月底，宏利基金近一年主动股票投资管理能力在124家可比公募基金管理人中排名第一。在截至7月末的排名中，宏利基金近一年主动股票投资管理能力同样位居榜首。

今年上半年，海通证券数据显示，宏利基金公司权益类产品平均收益率15.07%，在169家可比公司中排名第一；中长期来看，宏利基金近五年平均收益率为85.96%，在128家可比公司中排名第六。

宏利基金是上半年主动权益业绩榜单的“大赢家”。Wind数据显示，宏利基金旗下6只基金跻身主动权益榜单前十，其中宏利景气领航两年持有混合基金以30.19%的收益夺冠。上半年主动权益榜单上，收益超过25%的主动权益产品仅有12只，其中宏利基金管理的产品占了6席。

优异的业绩也为持有人带来相对较好的持有体验。天相投顾数据显示，根据基金中期报告数据，宏利基金在主动权益基金上整体基金利润19.70亿元，跻身上半年主动权益基金利润榜单Top 3，也是市场上为数不多上半年主动权益基金利润超10亿元的基金管理人。

这一切收获有迹可循。

在宏利金融集团全资控股、新的管理团队加盟之后，宏利基金权益投资团队开始对投研体系、投研流程、组织架构等方面进行优化，通过不断深入的资产配置研究、宏观基本面研究，强化一体化、平台化的投研体系，让投资更具前瞻性。而前瞻性的判断同时也助力业绩全面提升。

比如，在2022年底，宏利基金布局高股息策略产品、信创策略产品，直到现在红利和人工智能都是资本市场两大最热门的投资主线，相关产品也取得不俗的业绩。

宏利转型机遇股票A自2023年开始逐步布局人工智能板块，该基金近五年收益率为171.98%，同类排名为1/184；宏利市值优选混合A重点关注周期、红利板块，近1年回报22.28%，同类排名3/1630。宏利周期混合近五年收益率为165.63%，同类排名为1/117。(数据来源：银河证券，截至6月30日)

2023年以来，宏利基金陆续布局美债策略产品、上游周期主题策略，为投资者提供更多元化的资产配置解决方案。宏利印度股票(QDII)基金作为目前国内市场上唯一一只自下而上、主动管理的印度股票基金，为投资者提供了全球资产配置的多样选项。该产品近一年收益率为25.14%，同类排名为3/65。(数据来源：银河证券，截至7月31日)

基金二季报数据显示，宏利全能混合（FOF）A配置方向为 “短债打底、美债增强”，通过结合国内优质债券和全球低波资产，构建跨国别、跨资产的创新组合。银河证券数据显示，该产品近一年回报2.82%，同类排名为3/70。(数据来源：银河证券，截至8月31日)

出于相对左侧的长期布局考量，宏利基金权益产品线也增加了科创板主题策略及医药主题策略产品。

二、多元化投研平台建设全面升级

投资管理能力是公募基金的核心竞争力，而业绩则是投资能力的直接体现。宏利基金主动权益投资管理能力体现在其对资本市场的洞察力和敏锐度、对行业专业的研究能力，以及投资判断力的前瞻性。

这些能力的背后则是宏利基金权益团队逐步完善的“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系。这个投研体系有四大特色：

1、全球视野，全局思维

在当前资本市场复杂多变的环境下，科学合理的资产配置方法，有助于构建更加合理的投资组合，提高投资效率，实现资产的优化配置。如此，不仅可以降低组合的整体风险，还可以在不确定的市场环境中尽量保持或提高投资收益。

过往20多年，宏利基金权益团队着重打造投研团队的选股能力，整体偏重成长风格。在宏利金融集团全球资源禀赋的支持下，过去两年，宏利基金权益团队持续加强投研团队的资产配置能力和宏观研究能力。具体来看，团队会定期与宏利金融集团讨论全球各类资产和宏观经济基本面的观点，通过定量与定性的方式对全球各类资产进行展望和打分。

现在，宏利基金投研团队成员兼具全球资产比较思维和宏观/中观研究思维， 将自上而下全局思维及自下而上个股的挖掘进行了有效结合。

2、前瞻判断，多元布局

都说选择比努力重要，成功的预判对资本市场尤为关键。过去两年的前瞻布局，助力宏利基金实现“近一年主动权益管理能力冠军”的不俗业绩。

这一切主要归因于，整个投研团队通过资产配置、宏观策略、行业研究、个股挖掘等多元维度，为不同产品、不同策略的投资提供全面支持。

第一，全球资产配置视角——通过对全球不同地域资产属性和配置价值的分析，把握全球各类资产中长期配置机会，以及短期战术配置交易机会；第二，宏观全局思维，通过对经济基本面、政策影响、周期等宏观要素的分析，提供投资策略和行业配置建议；第三，中观产业视角，通过将产业链划分为周期组、消费组、成长组等相互区隔又相互融通的大组，每个组由资深基金经理带队，努力把握产业中长期发展趋势；第四，个股挖掘能力，行业研究员从中微观出发，佐证行业配置的逻辑，提供行业配置策略及个股投资建议。

3、平台赋能，各放异彩

宏利基金权益团队一方面高度重视、强调投研一体化、平台化的建设，另一方面也充分重视对基金经理投资风格的梳理和定位。

目前宏利基金权益团队形成全市场策略、行业主题策略、绝对收益策略、量化策略、资产配置策略五个业务模块，在统一平台化架构下相互融通、相互促进，各个业务模块以及基金经理必须要向平台、团队内部输出，充分释放团队合力，夯实投研基石。

同时，基于对基金经理的投资风格的深入分析和梳理，投研团队充分尊重基金经理的个体化特征，鼓励基金经理独立思考、深度研究，结合自己的专长和兴趣，在擅长的领域内持续做精做深，建立符合其性格和经验的投资框架，获得在市场本身之外的超额收益。

4、精细管理，提升效率

在系统化的投研融合平台建设过程中，精细化的过程管理，有助于提高投研转化效率。

这些精细化的管理包括：1）注重内部投研团队的融合与协作，增加投研定期交流、分享机制，不同投研团队各展所长，通过信息共享与资源优化配置，实现优势互补，共同捕捉市场动态，把握投资机会；2）完善研究员培养体系，公司研究部实行基金经理带领的研究小组制，根据不同行业特点将研究团队分为成长、稳定、周期三个研究小组，这种投研组织模式，极大地提升了研究成果向投资成果的转换效率、研究员的培养效率；3）调整和界定研究员覆盖范围，更加聚焦优质龙头企业，提高研究效率的同时增强研究深度等。

提高投资胜率，是资本市场的永恒话题。一套稳定有效的投资体系对于提升业绩的稳定性和持续性至关重要。深入的资产配置研究、宏观基本面研究为科学的策略研究提供关键支撑，也让投资更具前瞻性。一体化、平台化的投研体系建设，让平台充分为投资赋能，加强投资精细化过程管理也有效提升了投研转化效率。

依托股东宏利金融集团多元化的业务布局和领先的投资研究能力，未来，宏利基金将继续突出主动管理的专业优势，通过专业的投资和优异的业绩，赢得更多投资者的信任。

特别声明：基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

备注：①数据来源：海通证券，截至2024年6月30日；②数据来源：银河证券，截至2024年8月31日。

宏利景气领航两年持有混合、宏利市值优选混合A、宏利转型机遇股票A、宏利周期混合风险等级为R3-中风险，宏利印度股票(QDII)基金风险等级为R4-中高风险，宏利全能混合（FOF）A R2-中低风险，此评级为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准。

风险提示：宏利印度股票(QDII)为QDII基金，投资范围包括境外证券，投资者购买本基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资之外，还需面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险，具体详见本基金的招募说明书。

宏利全能混合（FOF）A基金主要投资于基金，投资者购买本基金面临的特有风险包括但不限于被投资基金业绩不达目标影响本基金投资业绩表现的风险、赎回资金到账时间较晚影响投资者资金安排的风险、本基金投资于非本基金管理人管理的其他基金时的双重收费风险等。本基金的投资范围包括QDII基金，投资者购买本基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。基金过往业绩不预示其未来表现。基金有风险，投资需谨慎。投资者投资于基金管理人管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。