通宇通讯：前三季度扣非净利增超243%！打开公司长期价值空间

10月29晚间，作为国内基站天线的技术龙头，广东通宇通讯股份有限公司（证券简称：通宇通讯，股票代码：002792）发布2024年三季度报告。报告显示，公司通过不断优化和改善内部管理，提升运营效率，持续推进公司业务稳健发展，2024年前三季度，公司实现主营业务收入8.43亿元，归母净利润5149.12万元；扣非净利润2310.83万元，同比增长243.17%。业内人士指出，公司业绩符合市场预期，这主要得益于公司不断强化的精益运营管理和内部控制的改善，以及各类产品线的结构优化也共同推动了公司整体盈利质量的显著提升。

拓宽通信天线应用场景，扣非净利实现高增

随着5G用户普及带动国内流量需求猛增，5G基础设施建设持续推进。据央视财经，工业和信息化部最新数据显示：我国5G基站总数已达404.2万个，占到移动基站总数的32.1%，网络规模全球第一；相关应用已覆盖国民经济的74个大类。除了5G成熟应用的规模化复制外，在各类新应用场景的探索过程中，低空经济也成为业界发力的一大重点。专家介绍，低空应用场景需要将地面的网络信号向上覆盖到数百米的高度，目前国内已有330余个城市启动最新的5G-A网络部署，将打造形成一张全球最大规模的低空通信网。

通宇通讯为了进一步拓宽市场，开发出了高铁天线、场馆天线等新一代应用场景。其中，高铁天线由于高铁高速行驶造成的网络切换频繁，极易造成信号衰减并且变得极不稳定。面对这一挑战，公司采用高增益窄波束天线作为高铁场景覆盖天线，有效地增加覆盖距离，减少小区切换次数，提高网络体验，达到更高的连接效果。业内人士透露，年内公司在中国电信2024年高铁场景绿色天线集采项目中成功中标，体现了公司在特殊场景应用天线的综合实力。通宇通讯的绿色天线采用了新型绿色材料，不仅在提升辐射性能方面表现出色，有利于降低高铁通信系统的能耗，还与国家铁路局发布的《“十四五”铁路科技创新规划》中提出的高质量发展目标不谋而合。规划中强调的现代化、安全、便捷、高效、绿色、智能、经济的铁路系统构建，符合公司绿色天线技术所支持和推动的发展方向，并为公司绿色天线业务提供广阔空间。

据悉，通宇通讯专业从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售，产品主要包括基站天线、射频器件、微波天线等，在移动通信天线领域处于行业第一梯队，具备较强的市场竞争力。最令投资者关注的第三季度营运能力及盈利能力也较去年同期有所提升，引导公司基本面朝着由量变到质变的方向发展。根据财报显示，得益于公司订单逐步落地，三季度公司业绩表现良好，实现净利润2757.67万元，同比增长84.19%；扣非净利700.95万元，同比增长265.72%。

卫星通信星辰大海，公司相控阵产品惊艳亮相

卫星通信系统作为现代通信、航天和计算机技术的集大成者，在国际和国内的通信、国防领域扮演着至关重要的角色。低轨道卫星因其在通信质量、导航精度和遥感效率方面优势显著而成为发射的主要选择，小型化与规模制造技术显著降低了卫星行业的进入门槛。随着技术的成熟与需求的激增，低轨星座的批量部署已迈入高峰期。8月6日，“千帆星座”的首批组网星成功发射，标志着我国向全球卫星互联网领域迈出了重要一步；10月15日，千帆星座第二批组网卫星以一箭18星方式成功发射，截止到目前为止千帆星座累计发射卫星36颗。按照规划，“千帆星座”将在2025年完成一期648颗卫星的部署，提供区域网络覆盖，至2030年底，星座将拥有1.5万颗卫星，实现手机直连的多业务融合服务，覆盖全球。据了解，2023年中国卫星地面站行业市场规模3391.75亿元，较2022年同期增长7%。面对千亿市场的星辰大海，通宇通讯依托自身优势，为卫星通信领域带来了创新解决方案。

报告期内，公司积极推动卫星通信业务的发展，持续加强产品研发和技术创新，不断提高产品市场竞争力。值得注意的是，公司目前卫星通信产品包括船载卫星天线、地面站天线、有源相控阵天线、T/R 组件等。其中，相控阵天线作为低轨通信卫星的核心部件，能够通过控制多个发射/接收单元之间的相位和幅度来实现波束形成和指向调整，具有快速波束切换和抗干扰能力强等优势。通过应用相控阵技术，通宇通讯的卫星通信产品可以提供更远的通信距离和更稳定的信号质量。同时，相控阵技术还可以实现多波束通信，同时为多个用户提供服务，提高了系统的通信容量和效率。

据悉，近日在2024年国际信息通信展览会上，通宇通讯展示其Ka频段相控阵宽带终端。相关人士介绍，该款终端采用低剖面相控阵技术，具备波束捷变和频率捷变的能力，即使在高速行驶的车辆上，也能确保持续稳定的卫星连接，解决了在高速移动的环境下，如何保持通信的稳定性的行业难题。此外，公司绿色天线平台、卫星天线、智能有源天线、4G+5G天馈系统等多种先进解决方案也亮相展会。

深筑研发+技术双壁垒，海外业务拓展进程加快

业内人士介绍，通宇通讯高度重视研发，拥有经验丰富的研发团队。公司配备微波暗室及完备的测试设备、测试环境，同时拥有 75*40*40m全封闭式远场测试场、168探头近场测试系统，128探头近场测试系统3种天线方向图测试系统以及完备的环境可靠性试验实验室。数据显示，2024年前三季度公司研发费用约为7759.05万元，占整体收入9.20%，研发投入较高。在研发领域的卓越成就使得通宇通讯成为行业内少数同时掌握基站天线和滤波器集成化设计技术的公司之一。相关人士介绍，截止2024年6月30日，公司在射频通信领域拥有有效授权专利774项，其中国际专利35项，国内发明专利222项，实用新型专利447项，外观设计专利23项，商标与软件著作权47项，处于行业领先地位。

因此，公司凭借优异的产品，得到了国内外通信系统运营商、设备集成商的一致认可。在国内市场，公司产品主要销售给中国移动、中国电信、中国联通等移动通信运营商以及华为公司、中兴通讯、大唐电信等通信设备集成商。在国外市场，公司成功通过爱立信、诺基亚、三星等设备集成商和沃达丰、阿联酋电信、澳洲电信、加拿大电信、挪威电信、MTN 集团等系统运营商的认证，产品销往全球 70 多个国家和地区。目前，公司在一带一路国家、东南亚国家及中东发达国家等市场业务拓展情况良好。接下来，公司继续发力海外市场，有望创造新的业绩增长点。

写在结尾：公司经营质量持续提升，长期投资价值凸显

随着5G技术的深入应用和卫星通信的蓬勃发展，通宇通讯站在新时代的风口上，凭借其在基站天线、滤波器集成化设计技术以及卫星通信产品方面的领先地位不断拓展全球市场。叠加公司研发成果的不断转化和市场布局的逐步完善，通宇通讯有望实现长期战略规划及发展目标，开启公司长期价值的新篇章。