鹏华固收精准把握2025年结构行情，14只“固收+”业绩超5%

2025年的债券市场，以“震荡”二字定格全局，却也以显著的“分化”揭示了新常态下的生存法则。在利率低位的环境下，纯债基金提供稳健但相对温和的收益；在组合中注入权益资产的“固收+”产品，则凭借对结构性机遇的把握，成为市场瞩目的焦点。据银河证券数据，截至2025年12月31日，可转债基金、普通债券基金、债券ETF、纯债基金、指数债券基金年内净值增长率分别为23.34%、4.48%、1.44%、1.08%、0.58%。

“固收+”产品为何能脱颖而出？关键源于策略的分化与投资者认知的提升：第一，“固收+”本质是净值化产品，其波动和超额收益主要源于权益资产部分，这要求投资者建立与产品风险特征匹配的理性预期；第二，产品的核心竞争力在于“+”的部分——即基金经理对权益资产的配置能力。2025年的领跑者，大多成功捕捉到了科技成长股与可转债市场的结构性行情；第三，震荡市中，基金经理的大类资产配置能力与动态调整的纪律性，很大程度上决定了持有人的投资体验。

在此背景下，鹏华基金固收“黄金战队”的表现尤为突出。银河证券数据显示，2025年度旗下全部产品业绩均为正（成立一年以上），有14只“固收+”产品业绩超5%，更有4只“固收+”业绩超10%，展现出强大的收益弹性和市场机会把握能力。

2025年旗下14只“固收+”业绩超5%

鹏华“固收+”产品线策略清晰，构建了从超低波、低波、中波到高波的完整矩阵，满足了不同风险偏好投资者的精细化需求，使得在任何市场环境下均有代表性产品脱颖而出。

超低波“固收+”方面，鹏华永盛一年定开（003662）、鹏华丰润（160617）、鹏华丰泽C（160618）2025年净值增长率分别为2.56% 2.14%、2.01%，同期业绩比较基准分别为0.10%、0.65%、0.10%。

低波“固收+”方面，鹏华产业债A（206018）、鹏华丰利A(160622)、鹏华永泰18个月（004503）、鹏华永泽18个月（004504）、鹏华信用增利A（206003）全年净值增长率分别为 5.21%、6.12%、6.12%、7.27%、10.80%，同期业绩比较基准均为0.10%，其中鹏华永泽18个月和鹏华永泰18个月分别位居同类第一（1/156）、第二名（2/156）。

中波“固收+”方面，鹏华双债加利A（000143）、鹏华安颐A（012111）、鹏华精新添利A（019602）、鹏华双债保利B（000338）全年净值增长率分别为 18.05%、8.24%、8.00%、5.99%，同期业绩比较基准分别为4.86%、3.62%、5.93%、4.86%。    

高波“固收+”代表产品是鹏华可转债A（000297），全年净值增长率为33.11%，同类排名4/38，同期业绩比较基准为12.84%。

从权益持仓风格看， 2025年人工智能等科技主题行情对“固收+”产品的收益增强起到了关键作用。鹏华旗下多位基金经理凭借前瞻性研判，重点布局了科技成长方向。例如，鹏华双债加利采用“科技+周期”策略；鹏华精新添利（A类019602）、鹏华安颐（A类012111）则以“科技+制造成长”为主。此外，鹏华丰收（B类160612）和鹏华双债保利（B类000338）等产品采用了更为均衡的风格，在控制整体波动的同时实现多元收益来源。

长期业绩领跑银河榜单，18只债基位列同类前十

不仅短期业绩亮眼，长期表现同样彰显底蕴。随着2025年投资帷幕落下，最新发布的银河证券公募基金长期业绩榜单显示，鹏华固收团队的长期管理实力再次获得权威印证。截至2025年末，鹏华固收旗下18只债券基金跻身同类前十（份额合并统计）。其中，鹏华丰禄（003547）、鹏华丰融定开债（000345）、鹏华永泽18个月定开债（004504）、鹏华可转债A（000297）共4只产品，更是在不同时间维度的业绩比拼中，夺得了同类第一的桂冠。

其中，长期纯债债券型基金(A类)方面，鹏华丰禄过去7年、5年净值增长率分别为40.67%、23.31%，同类排名1/300、10/555，最近鹏华丰禄也获得第二十二届中国基金业“七年期债券型持续优胜金牛基金奖”；鹏华丰享（004388）过去7年净值增长率33.93%，同类排名7/300。中短期纯债债券型基金(A类)方面，鹏华稳泰30天滚动持有A（012648）过去3年净值增长率11.59%，同类排名3/130。利率债纯债债券型基金(A类)方面，鹏华0-5年利率债A（008040）过去5年、3年净值增长率为19.58%、11.04%，同类排名5/22、9/41。定开纯债债券型基金(A类)方面，鹏华永安18个月定开债（004438）过去7年净值增长率36.73%，同类排名4/178。

普通债券型基金(可投转债)(A类)方面，鹏华产业债过去10年净值增长率58.21%，同类排名10/86。普通债券型基金(二级)(A类)方面，鹏华双债加利A过去10年、3年净值增长率分别为77.42%、29.59%，同类排名4/88、10/356。定开普通债券型基金(可投转债)(A类)方面，鹏华丰融定开债过去10年、7年净值增长率分别为78.25%、41.50%，同类排名1/20、5/80。定开普通债券型基金(可投转债)(A类)方面，鹏华永泽18个月定开债过去7年、3年、1年净值增长率分别为40.22%、21.16%、7.27%，同类排名8/80、4/148、1/156。可转换债券型基金(A类)方面，鹏华可转债A过去10年、7年、3年、1年净值增长率分别为94.69%、141.00%、31.29%、33.11%，同类排名1/14、1/26、9/38、4/38。

债券ETF基金方面，鹏华中证5年期地方政府债ETF（159972）过去5年、3年、1年净值增长率分别为21.36%、12.36%、1.21%，同类排名5/12、7/16、6/20。鹏华中证0-4年期地方政府债ETF（159816）过去1年净值增长率1.07%，同类排名7/20。

利率债指数债券型基金(A类)方面，鹏华中债3-5年国开行债券指数A（008956）过去5年净值增长率20.52%，同类排名9/74。信用债指数债券型基金(非A类)方面，鹏华中债-0-3年AA+优选信用债指数C（009743）过去3年、1年净值增长率分别为9.25%、1.46%，同类排名5/13、9/30。

回顾2025年，鹏华固收团队以体系化的产品矩阵、精准的大类配置与动态的波动管理，在震荡与分化中实现全面突破。这不仅展现出其全谱系的投资能力，更印证了团队在稳健基础上追求弹性的方法论已趋于成熟。未来，“固收+”的竞争必将更加聚焦于对结构行情的深度研判与风险波动的精细管理，而这正是鹏华固收“黄金战队”持续深耕的方向。