创业板ETF投顾新规落地，鹏华基金“深市基金花园”提供高效配置载体

2026年4月10日，证监会正式发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，明确允许基金投顾配置创业板ETF，同时配套引入盘后固定价格交易、纳入基金通平台转让等机制。这是继2025年6月科创板ETF纳入投顾后的又一关键品种扩容，标志着创业板与基金投顾业务进入深度协同新阶段。

在政策红利释放的关键节点，鹏华基金立足深市资本市场建设，围绕创业板持续布局"创"系列ETF产品，以全谱系工具矩阵打造深市基金花园，为投顾机构提供高效配置载体，为投资者分享新质生产力成长红利打通新渠道。

政策破局：从“间接配置”到“直接参与”的历史性跨越

长期以来，基金投顾配置创业板ETF只能通过ETF联接基金间接实现，面临三大核心约束：一是品种约束，并非所有创业板ETF均配套联接基金，工具覆盖受限；二是仓位约束，联接基金需不低于5%现金应对赎回，影响组合收益与跟踪精度；三是交易约束，场外申赎存在明显延迟，难以匹配投顾快速调仓需求。

新规允许直接配置场内创业板ETF，彻底打破上述限制，推动投顾专业价值从"选产品"向"设计策略"实质性跨越。投顾无需再受联接基金品类限制，可根据策略需求灵活选择全市场创业板ETF，同时提升组合收益与指数跟踪精度，日内交易特性也大幅缩短调仓周期，适配市场快速变化场景。

与此同时，为确保新规可落地、易执行，监管层同步完善三大配套机制，形成协同效应。一是引入创业板ETF盘后固定价格交易机制，以当日收盘价成交，降低大额交易冲击成本，满足机构调仓、养老金再平衡等场景对价格确定性的要求；二是将创业板ETF纳入基金通平台转让，拓宽交易渠道，提升产品流动性，吸引更多中长期资金参与；三是协同做市商制度与大宗交易实时成交确认，进一步提升市场效率与价格发现能力。

这些制度组合拳，不仅提升了创业板ETF的交易便利性与市场稳定性，也为投顾机构开展精细化、动态化资产配置提供了技术基础。

重塑格局：对投顾行业与资本市场的深远影响

创业板ETF纳入投顾可投范围，直接丰富投顾策略工具箱，实现从单一配置型向"配置型+交易型"多维体系升级。投顾可依托创业板ETF的高弹性与高流动性，部署网格交易、动量趋势、行业轮动等多元策略，适配不同市场环境与投资者需求。

此外，从投顾运营与投资者收益角度看，创业板ETF具备显著优势。例如目前市场上多数创业板ETF管理费率低至0.15%/年，托管费0.05%/年，合计低于0.3%，低于普通场外基金；同时场内ETF支持T+1交收，调仓响应速度快于场外基金，投顾可快速捕捉市场机会，优化组合收益。

同时，从资本市场全局来看，这一政策的深远意义在于引导中长期资金入市。华福证券指出，投资交易市场的活跃度与稳定性，直接关系到资本市场资源配置功能的发挥，也是吸引长期资本、耐心资本向新质生产力领域聚集的关键。本次改革深化投资端改革，聚焦提升流动性、丰富产品体系、引导长期资金入市，将推动形成投融资协同发展的良好生态。

鹏华实践：深耕深市，打造创业板全谱系工具矩阵

鹏华基金立足深市资本市场，围绕创业板已构建起覆盖宽基、细分赛道的全谱系ETF产品矩阵，持续完善深市基金花园生态。目前旗下已形成四大核心创业板ETF产品，覆盖不同投资需求。

创业板50ETF鹏华（159681），作为核心宽基产品，成立于2022年，聚焦创业板50只优质龙头个股，Wind数据显示规模已突破13亿元，经市场检验业绩稳健，是投顾配置创业板核心资产的首选工具之一。创业板综指ETF鹏华（159289）全面覆盖创业板市场，反映创业板整体表现，适合投顾进行创业板整体配置，把握板块长期成长机遇。创业板新能源ETF鹏华（159261）精准布局新能源赛道，覆盖光伏、储能、新能源车等细分领域，契合当前能源转型战略，为投顾布局高成长赛道提供工具；正在发行的科创创业50ETF鹏华（159012）精选科创板与创业板50只新兴产业龙头，行业覆盖电子、通信、电力设备等成长赛道，堪称科技成长"核心资产组合"，助力投顾把握两板优质资产。

创业板ETF纳入投顾，标志着ETF在投顾配置中的地位从“可选项”走向“必选项”。随着政策红利的持续释放，这一趋势有望向更多ETF品类延伸。全市场ETF保有规模从2023年的2万亿元增至2025年底的超6万亿元，ETF在资产配置中扮演着愈发重要的角色。

对投资者而言，创业板ETF纳入投顾意味着普通投资者可以通过专业投顾服务，更便捷、更理性地参与创业板投资，分享创新企业成长红利。值得注意的是，创业板聚焦成长赛道，个股弹性大，20%涨跌幅机制进一步放大波动，ETF紧密跟踪指数必然呈现涨跌幅度大的特征，投资者需充分认识高波动风险。这也恰恰凸显了专业投顾的价值——通过资产配置、风险管理和行为引导，帮助投资者在波动中行稳致远。

对基金公司而言，创业板ETF纳入投顾既是机遇也是考验。鹏华基金在创业板全谱系工具上的前瞻布局，叠加17年指数投资积累的投研能力与有温度的投资者服务体系，为其在这场制度红利中抢占先机奠定了基础。未来，随着更多中长期资金通过投顾渠道配置创业板，鹏华基金依托“深市基金花园”的差异化布局，有望在服务投资者、服务新质生产力发展的双重维度上，书写指数投资的新篇章。