长盛医疗研选基金 10月12日起发行

国庆假期后A股延续震荡分化格局，结构性行情下医药板块经过近一年多深度调整，估值与基本面双底渐显。长盛基金适时推出长盛医疗研选混合型发起式证券投资基金（A类份额代码：028783，C类份额代码：028784），将于10月12日起在交通银行等代销渠道及长盛基金直销平台发行，为投资者布局医疗产业升级机遇提供新工具。

中国创新药从0→1迈向1→10

中国创新药产业正进入新一轮高质量发展周期。

从出海维度看，根据公开数据，2025年中国药企对外授权交易（License-out）总额已占全球50%以上，但同期国产创新药海外市场份额仅约0.5%，"交易占比与销售收入"之间存在的明显缺口，意味着前期授权品种正逐步进入海外商业化验证阶段。

从内循环维度看，医保谈判与多元化商业保险支付体系不断完善，国产创新药在国内市场的销售曲线持续向上，肿瘤、自免、代谢等大病种已涌现出一批具备全球竞争力的本土生物科技企业（Biotech）。从研发维度看，本土企业首创新药（First-In-Class，简称 FIC）管线占比逐年提升，ADC、双抗、GLP-1、小核酸等前沿赛道均已布局领先企业，中国正从仿制大国走向创新强国。

长盛医疗研选基金选择在当前时点发行，主要基于三方面判断

一是政策端持续加力：2024年7月，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，将创新药支持上升至国家战略层面；2025年6月，国家医保局、国家卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，打通研发、审评、准入、支付全链条堵点；《医药工业发展"十五五"规划》进一步明确，到2030年规上医药工业营业收入不少于3.5万亿元、创新药产业规模年均增速不低于20%。

二是产业端进入兑现期：根据公开数据，2025年中国创新药对外授权交易超过150起、总额超过1350亿美元；2026年上半年License-out达100起、总额997亿美元、首付款约50亿美元，分别达2025年全年的63%、73%、71%，均创历史同期新高。

三是估值端已较充分调整：创新药板块自2025年9月高点以来持续回调，PE分位数回到历史中低分位（数据来源：Wind），为中长期布局提供较优窗口。

长盛医疗研选基金聚焦主题化，股票资产占基金资产的60%-95%，其中投资于医疗产业主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%，覆盖医疗器械、医疗设备、体外诊断、生物制品、医疗服务等领域；本基金通过港股通投资港股标的股票的比例占股票资产的0%-50%，可同时配置A股与港股通创新药龙头；作为发起式基金，基金管理人以固有资金认购本基金不少于1000万元，且持有期限不少于三年，与基金份额持有人利益深度绑定。

14年投研积淀·权益研究双线领军

长盛医疗研选基金拟任基金经理为张谊然女士，硕士，中国注册会计师（CPA），曾任中国国际金融有限公司基础研究组分析员，2012年9月加入长盛基金，现任公司权益投资部总经理兼研究部总经理。其自2019年5月22日起担任长盛同益成长回报灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理，自2026年3月19日起担任长盛成长精选混合型证券投资基金基金经理，具备14年以上的从业积淀与连续投资管理经验。

投资框架上，她形成了"宏观定方向、产业选行业、微观挑个股"的三层研究体系：宏观层面判断成长与价值的相对吸引力；中观层面聚焦渗透率突破0→1、并进入1→10初到中期加速阶段的行业；微观层面精选具备竞争壁垒、治理结构清晰、估值与成长阶段匹配度高的优质公司。

展望未来，张谊然认为A股将延续"产业升级+盈利兑现"的双主线格局，看好创新药、AI算力、高端制造等兼具长期成长性与产业兑现度的方向，组合管理上坚持"优选领域、分层持股、匹配估值阶段"策略，把回撤控制在可接受范围内，让持有人能够"拿得住、拿得久"。

风险提示

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，风险等级为中等风险（R3）。投资有风险，投资者认购（或申购）基金须仔细阅读基金合同、招募说明书等法律文件，了解基金风险特征，重点关注：①发起式基金所特有的基金管理人自有资金跟投机制及其相关风险，包括基金合同生效之日起三年后的对日，若基金资产净值低于2亿元，基金合同将自动终止；②港股通投资相关风险，包括汇率波动风险与两地交易日差异风险；③创新药主题集中度风险。投资者应自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。

产品要素速览

基金简称：长盛医疗研选  基金代码：A类 028783、C类 028784  基金类型：混合型（发起式证券投资基金）  拟任基金经理：张谊然  业绩比较基准：中证医药指数收益率×70%+港股通医药卫生综合指数收益率×15%+中证综合债指数收益率×15%  费率结构：A类份额管理费1.20%/年、托管费0.20%/年、直销渠道免收申购费；C类份额销售服务费0.40%/年、其他费率与A类一致  募集期：2026年10月12日至2026年10月23日  销售渠道：交通银行等代销渠道及长盛基金直销平台  基金管理人：长盛基金管理有限公司  基金托管人：交通银行股份有限公司