鹏华科创100ETF+创50ETF助力投资者把握“双创”投资机遇

9月24日以来，随着政策全面转向、高层积极定调，市场情绪被点燃。但在十连阳过后，市场也逐步进入调整，对此鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰表示，本轮行情是反转而非反弹，当下或即将进入牛市第二阶段的震荡整固期，市场可能迎来分化，展望这一轮市场表现，“双创”这两个板块有概率成为结构上的主线。

对于大多数投资者而言，直接参与科创板或者创业板市场投资门槛较高，通过ETF借道参与更加便捷。鹏华基金旗下涵盖了多只科创、创业板指数产品，助力投资者前瞻把握“双创”投资机会。据Wind数据统计，截至10月8日，鹏华科创100ETF基金（588220）的规模已超过80亿，日均成交金额超过10亿元，稳居全市场股票ETF前列，而鹏华创业板50ETF（159681）在场内的规模已超过20亿，成为投资者当下参与“双创”市场的有力工具。

当下，政策面、基本面及资金面均对“双创”投资出现了较为有利的转向。从政策背景来看，政策基调扭转，且财政货币政策相比过去更积极且更具支持性，后续或将迎来基本面改善。此外，如“科八条”等一系列政策扶持科创板专精特新企业、努力发展新质生产力，或将掀起AI产业浪潮带来新一轮技术革命，有望引领这一轮科创板走牛。从资金面来看，美联储降息后海外流动性释放，青睐中国资产的外资会回补以创50指数为代表的中国核心资产。复盘历史表现，历次外资大幅流入时期，创50指数的表现都最为强势。

从市场风格周期切换来看，苏俊杰认为科创板和创业板契合了当下成长的风格周期。过去三年市场处于价值防御的风格周期，在当下美联储超预期降息、国内货币财政政策转向的背景下，风格周期出现转化。创业板属于大盘成长范畴，而科创定位战略新兴产业，在成长的风格周期中，二者将会率先受益。此前，科创板调整时间更长、幅度更深，苏俊杰认为，这一轮行情的主线或将集中在科创板块，而创业板作为中国成长型核心资产的代表受益于低估值，也将有所表现。

从“双创”组合跟踪的指数来看，科创100ETF基金（588220）跟踪科创100指数，该指数相对于科创50而言市值更小、弹性更大，被称为“成长中的成长”。同时科创100指数聚焦于六大战略新兴产业，行业分布更均衡、更能代表科创“硬科技”整体的弹性。而创业板50ETF（159681）底层跟踪的是创50指数，该指数选取了创业板指数中流动性最好的50只股票，成份股汇聚了创业板中近半数的牛股，是中国核心资产的代表。由于底层标的均为20%涨跌幅限制的科创板和创业板股票，这两只指数也具备非常高的弹性和高贝塔，极有可能成为本轮行情的领涨品种。跟踪这两只指数的鹏华“双创”组合，也有望为投资者提供更高弹性收益。

展望未来，苏俊杰建议投资者在震荡整固阶段要保持耐心，等待回调加仓的机会。同时，考虑到市场可能会出现分化，相对不符合风格周期、基本面改善幅度较小、没有政策产业周期加持的板块和方向上，走势可能相对会比较弱，甚至可能在相对收益维度形成负反馈，他建议在回调加仓时尽量围绕未来行情的主线配置。