零跑汽车三季度亏逾13亿元：预计明年交付量翻番寻求3C渠道卖车

二线新势力零跑车的毛利率还没有转正。

日前，零跑汽车发布了第三季度财报财报显示，零跑汽车第三季度营收42.88亿元，同比增长398.5%，净亏损13.4亿元，去年同期为7.2亿元，同比增长86.11%，第三季度汽车交付量为3.56万辆，同比增长186%

零跑在第三季度业绩发布会上表示，今年的交付目标是12万辆，而2023年的交付目标是24万辆。

此外，零跑汽车还透露，将大幅拓宽产品线，在今年第四季度推出增程式车型，提高毛利率。

毛利率仍为负，预计明年将收窄。

毛利率方面，零跑汽车第三季度毛利率仍为负，为—8.9%，较去年同期的—44.5%有所收窄零壹车表示，毛利率的提升主要得益于销量增长，车型结构改善和平均售价提升，其中大部分来自于产品结构调整和产品价格提升

零跑汽车和其他车企相比，毛利率还是有很大差距的包括蔚来，理想在内的车企毛利率一般在10%—20%左右，而特斯拉能达到30%左右

零跑在业绩发布会上回应投资者提问时表示，相比第二季度—25.6%的毛利率，第三季度已经有了很大的提升零度解释其毛利率统计口径扣除了经销商的返利如果不扣除给经销商的返利，那么第三季度毛利率基本已经转正

零跑汽车披露招股书后，其低R&D投资一度引发诸多市场质疑作为处于起步阶段的新生力量企业，零跑汽车的低R&D投入仍在逐年减少零跑2019年，2020年，2021年，2022年第一季度研发支出分别为3.58亿元，2.89亿元，7.40亿元，2.43亿元，占总营收的比例分别为306.4%，45.8%，23.6%和12.2%

财报显示，零跑汽车第三季度研发支出为4.04亿元，较第二季度的2.84亿元增长42.3%，占总营收的9.42%，仍呈下降趋势相对于花费数十亿美元研发的韦小立，标榜全栈自研的零跑汽车在R&D投资仍略显微薄

在运营方面，预计其明年在R&D的投资将与今年持平。

预计今年交付12万辆，明年交付24万辆。

交付方面，零跑汽车第三季度交付汽车3.56万辆，同比增长186%其中，T03交付1.78万辆，同比增长48%，C11交付1.73万辆，同比增长67.21%，交付了C01 561辆汽车

就月度数据来看，今年7—9月份，零跑销量分别为1.2万辆，1.25万辆和1.2万辆，但上市后的10月份，销量锐减至7026辆。

零跑在业绩发布会上表示，其交付量下降主要有两个原因一方面，10月初浙江金华的疫情导致工厂停产，新车型C01的交付也消耗了一定的产能另外C11增程版在试产过程中，也浪费了一部分产能另一方面，从10月份开始，其订单量开始下滑

不过，新车型的上市可能会帮助Zero Run挽回销量损失日前，零跑电动轿跑C01刚刚开始交付，Zero在财报中透露，C11增程车型将于今年第四季度发布，以丰富其产品矩阵

零跑表示，今年的销量目标约为12万辆今年前十个月，零跑汽车累计销售9.46万辆对于明年的销售指南，零跑汽车表示，希望2023年比2022年翻一番，即24万辆

将拓宽产品线，开发增程车型。

在业绩发布会上，零跑表示，未来3—5年，增程式车将有大幅增长空间，零跑车将从纯电动汽车向增程式车拓展同时每辆车都会增加减配版和高配版，并增加产品带宽以扩大覆盖范围

至于增程式和纯电动汽车的销量占比，零跑认为明年增程式车的增速肯定会很高，但销量不确定预计2025年前，增程式车的销售比例将可能超过50%Zero还透露，增程式车型的价格会比同款纯电动版略低，在三四线城市会更受欢迎

伴随着新车型的不断推出，产能也成为市场关注的问题在运行方面，今年年底将在金华拥有两家工厂，年产能可达36万辆其在杭州的新工厂预计明年年底或后年建成，投资30—40亿元，年产能约30万辆

对于销售渠道，零润表示，其自营渠道将逐步向展示品牌转型，由更多经销商负责销售此外，零跑还表示，会寻求原本为苹果和华为卖手机的3C渠道，甚至网上名人店为他们卖车，而不仅仅是固守4S店

关于明年新能源汽车补贴取消后，零跑是否会涨价的问题，零跑没有正面回应这个问题但零跑表示希望通过拓宽产品线来应对国家赔偿的下降和电池可能的涨价

11月14日收盘，零跑汽车上涨2.94%，至21港元/股。

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