场外期权交易商首现“减员”2家券商被调出

场外期权交易商第一次裁员了两名经纪人，并被叫了出去。

五家二级经销商已进入过渡期，不得增加业务规模。

目前券商的场外期权业务竞争越来越激烈公司对场外期权交易的参与是分层次管理的根据公司的资本实力，分类结果，整体风险管理水平，专业人员和技术系统，分为一级交易商和二级交易商

日前，中证协发布了最新的场外期权交易商名单，其中一级交易商8家，二级交易商36家第一次减少了两个二级经销商同时，5家二级经销商处于过渡期

两名经纪人被解雇了。

场外期权交易商名单

最新一期的场外期权交易商名单较上一期第15期有较大变化其中，本期无新增场外期权交易商，而二级交易商数量首次减少，由38家减少至36家，东北证券和信达证券被调整出名单，36家二级交易商中，华安证券，华西证券，山西证券，天风证券，西南证券等5家交易商的状态更新为已进入过渡期

对此，中证协给出的解释是:《证券公司场外期权管理办法》和《证券公司收益互换管理办法》规定，对经评估未达到交易商要求的证券公司，设定一年过渡期，过渡期内不得新增业务规模。

同时，根据上述规定，过渡期结束，仍不符合一级或二级经销商条件的，调出相应级别的经销商名单经销商应建立因动态调整而不再属于经销商的处置方案转出交易商名单后，不得新增场外期权业务，股票业务原则上应在合同订立后终止因股票停牌等特殊情况无法解决的，由公司合规部门评估出具合规意见并报协会和辖区证监局，停牌期满后延长期限不得超过一个月

目前场外期权交易商名单已发布16期对于此次为何出现突然调整，某券商首席分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面，或是因为相关券商的整体评级发生了变化，被调整出名单的两家券商，今年的分类评级可能会被下调，另一方面，也可能是个别经纪业务不合规或者风险控制有问题

《证券公司场外期权管理办法》第七条规定，最近一年被分类评级在A类和AA类以上的，经中国证监会批准，可以成为一级交易商最近一年被分类评级为A类或B类BBB以上的证券公司，在专业人员，技术系统，风险管理等方面持续规范经营，符合相应条件，经协会备案后可成为二级交易商，展业一年状况良好，无重大风险事件的，可以向证监会申请成为一级交易商

调整后的经销商名单对经纪业务有什么影响上述券商首席分析师告诉记者，相关券商将被禁止开展相关业务，但目前被调整出经销商名单的券商在该领域还没有较大的业务规模

一级交易商名单保持不变。

护城河创造高浓度。

最近几年来，券商场外衍生品业务发展迅速根据中证协发布的2021年证券公司经营业绩排名，排名前20的券商2021年场外期权业务净收入合计112亿元从同比增速来看，8家券商场外期权业务净收入同比增幅均超过200%其中，国联证券取得了5802.73%的惊人涨幅，中国银河紧随其后，涨幅为1947.78%，浙商证券和广发证券的同比增速分别高达608.33%和557.19%

而广发证券，国泰君安，华泰证券，申万宏源，招商证券，CICC，中信建投，中信证券这8家一级交易商没有变化，依然都是头部券商其中，中信证券，申万宏源，华泰证券，CICC，海通证券2021年场外期权业务净收入均超过10亿元

衍生品业务有天然的法人资格壁垒，业务资质门槛高广发证券非银首席分析师陈辅表示，与二级交易商相比，一级交易商可以直接进行套期保值交易，而二级交易商只能与一级交易商进行套期保值交易，这使得头部券商可以与更多的交易对手进行套期保值交易，更好地平衡风险和套期保值成本

面对创新业务，近期不少头部券商纷纷调整组织架构，以适应发展需要7月25日晚间，国泰君安董事会同意将股权客户需求部升级为一级部门，负责组织境内，跨境股权场外衍生品等客户需求业务7月28日晚间，海通证券董事会同意公司按照回归本源，专业分工，统筹协调，顾全大局的原则调整组织架构，设立机构销售部，财富管理总部，金融产品部，衍生产品及交易部，数字金融部，私人银行部，调整公司财务部的职能等

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