打造智能经济新形态，鹏华科技成长“固收+”矩阵成型，王石千、陈大烨以多元策略锚定科技投资新方向

近期，2026年两会政府工作报告提出，加快高水平科技自立自强。从2025年的丰硕成果到“十五五”的前瞻布局，科技正从实验室走向千行百业。过去一年，中国科技创新厚积薄发：全社会研发投入超过3.92万亿元，强度达2.8%；我国人工智能核心产业规模超过1.2万亿元，企业超过6200家。此外，今年还首提“打造智能经济新形态”，深化拓展“人工智能＋”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用。可以说，从人形机器人惊艳亮相、开源大模型领跑全球、芯片攻关持续突破、创新药迅猛发展等，抓住新一轮科技革命与产业革命的历史机遇，以科技创新引领新质生产力发展。 

对此，鹏华基金混合资产投资部基金经理陈大烨表示，十五五期间是我们国家迈向高质量发展的重要阶段，在百年未有之大变局的政治格局以及以AI、绿色能源为核心的科技和能源革命影响下，科技自立自强实现突破与能源自主安全可控，变得更加重要；经济加快向创新驱动转型，各类科技成果快速融入社会生产与生活，实现经济高质量发展也更急迫；因此我们认为十五五期间，对于科技、制造、能源等领域将迎来更多的产业发展和投资机会。

在科技投资从“科研创新”走向“商业化落地”的背景下，如何让追求稳健的资金也能分享科技成长的时代红利？科技风格“固收+”产品或提供了其中一种可行的解决方案——它以债券底仓为“盾”，以科技权益为“矛”，在控制回撤的前提下捕捉科技产业的成长机遇，成为连接“耐心资本”与“新质生产力”的金融桥梁之一。

在鹏华基金固收团队中，有两位“固收+”基金经理以鲜明的科技成长风格和严谨的风控体系，在这一领域形成了特色布局。

王石千作为鹏华基金多元资产投资部总经理、基金经理，其对权益资产的敏锐把握在业内备受认可。他管理的“固收+”产品线覆盖低波至中高波全谱系，其中二级债基鹏华双债加利（A类000143）定位为中波科技周期风格，力求在科技成长赛道中捕捉弹性机会；二级债基鹏华稳健增利（A类016689）定位稳健型固收+,权益仓位以科技风格为主，周期股为辅，仓位中枢可能在15%以内，可转债部分以中低价可转债为主，力争最大回撤控制在2.5%以内。此外，可转债主题基金鹏华可转债（A类000297）作为高波固收+品种，根据25年四季报，转债仓位81.72%、股票仓位18.57%，2025年业绩增长33.11%、最大回撤-12.18%。（以上数据来源：基金定期报告，截至2025.12.31，最大回撤数据来源Wind）。

从基金2025年四季报看出，截至2025年末，鹏华双债加利股票仓位18.32%，转债仓位29.28%，含权仓位合计近50%，充分把握了市场机会，前十大重仓股覆盖信息技术、材料、通讯服务等领域。2025年度净值增长率18.05%，远超同期业绩比较基准4.75%，同类排名前4%（21/512，数据来源：银河证券）。长期业绩来看，据银河证券数据，截至2025年末，鹏华双债加利A过去10年、3年净值增长率在普通债券型基金(二级)(A类)中同类排名4/88、10/356，验证了其作为“中波”策略核心产品在不同市场周期中的稳健增强能力。

基于出色的业绩，鹏华双债加利备受市场青睐。据基金定期报告，其规模从2024年末的32.71亿元飙升至2025年末的216.90亿元，一年之内净增184.19亿元，增长规模位列全行业第九（数据来源：中金公司）。

陈大烨现任鹏华基金混合资产投资部基金经理，拥有北京大学人工智能本科与数量金融硕士的复合背景，是市场上稀缺的“懂科技、懂金融”的基金经理。他管理的“固收+”产品定位清晰，主打中波波动与鲜明成长风格，权益部分聚焦科技成长，固收部分提供稳健回报，其代表产品鹏华精新添利（A类019602）、鹏华安颐（A类012111）均定位为中波“固收+”，专注于科技成长风格。

陈大烨在科技投资上展现出显著的前瞻能力：早在2022年10月ChatGPT问世之际，他便敏锐意识到人机交互将发生革命性变化，并于2023年1月显著加大TMT板块配置。这一前瞻性布局已转化为业绩。据基金定期报告，鹏华精新添利（A类019602）2025年净值增长率为8.00%，同期业绩比较基准5.93%，同类排名位列前22%（111/512），年度规模增长30.94亿元，体现了投资者对其策略的认可（数据来源：银河证券，截至2025年12月31日）。

陈大烨认为，在科技方面，AI越来越有可能带动全球发展迎来第四次工业革命，中国AI在算力基建、模型算法和应用方面都有望迎来较大的变化与突破，我们对于以芯片为核心的算力基建、各类应用领域都保持明确的看好；能源方面，中东局势更加剧了全球对于能源独立和能源价格稳定的诉求，绿色能源在能源独立和边际成本方面有着非常明显的优势，有望在能源波动中找到新的需求；制造业方面，中国制造业在成本和产品性能方面持续提升，在全球通胀的环境中，更多成为全球更多居民的选择，制造业出海未来几年迎来更大的机遇。我们持续关注科技、可持续能源和制造业出海的机会。

从研发投入“破3.92万亿”的蓄力，到国产大模型领跑全球的突破，再到智能经济新形态的谋篇布局——中国科技创新的浪潮已至。投资者如何参与，取决于各自的风险偏好与收益预期。对于那些希望在稳健底色上争取科技成长增强收益的投资者来说，鹏华基金王石千、陈大烨管理的科技“固收+”产品，提供了一种经过市场验证的配置工具。