云南能投：上半年实现营收12.04亿元，新能源装机规模稳步增长

8月27日晚间，云南能投（002053.SZ）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入12.04亿元、利润总额3.55亿元，归属于上市公司股东的净利润3.07亿元；扣非归母净利润3.04亿元，同比小幅增长0.28%；经营活动现金流表现亮眼，净额达6.94亿元，同比增长22.28%。营业收入同比下降，主要系云南省天然气有限公司自2025年4月30日起不再纳入公司合并报表范围。

面对复杂多变的市场环境与行业周期波动，云南能投锚定年度经营目标，深耕新能源核心主业，稳步推进盐业转型升级。报告期内，公司售电量、盐硝产品销量、利润总额及经营现金流均实现同比增长，企业经营韧性持续显现。

风光业务量效齐升，项目梯队筑牢增长底座

作为云南省新能源重要运营平台，云南能投上半年新能源业务保持稳健增长。报告期内，电力营业收入同比增长2.42%，其中风电营收6.20亿元，同比增长2.62%；光伏营收4948.24万元，同比增长8.86%。发电端，公司新能源总发电量27.19亿千瓦时，同比增长23.40%；售电量26.31亿千瓦时，同比增长24.71%，新增装机产能持续释放，规模优势逐步转化为实际经营增量。

受年内“小风年”气候、电力市场化交易电价波动、新增装机折旧增加等多重因素影响，行业经营压力有所加大。对此公司多措并举夯实业务基本盘：一方面加快增量项目落地投产，持续做大新能源装机规模；另一方面深挖存量资产提质增效潜力，布局新型储能赛道，补齐新能源消纳与电力系统调节短板，进一步提升板块抗风险能力。

项目建设落地成效突出。今年3月，轿子光伏发电项目、老尖山风电场扩建项目实现全容量并网；7月，披嘎打厂箐光伏发电项目完成全容量并网。截至半年报披露日，公司新能源总投产装机容量达275.486万千瓦，其中风电装机249.386万千瓦、光伏装机26.1万千瓦，风电装机规模位居云南省行业前列，一批集中并网项目为电力销售增长提供有力支撑。

在加快项目投产的同时，公司持续夯实资源储备，搭建梯队化发展格局。目前永宁风电场四期、华坪西风电场、阿谷子风电场等10个新能源在建项目有序推进，合计装机容量64.11万千瓦。同时抢抓资源获取窗口期，拿下会泽县大竹山风电场、永三风电场三期、阿谷子风电场二期等15个项目开发权，预计合计装机77.455万千瓦，形成“投产一批、建设一批、储备一批”的良性项目滚动格局。

布局多元储能技术，数智赋能叠加盐业提质并行

依托新型电力系统建设机遇，公司积极切入储能新赛道，打造多元电力调节能力。其中，昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目建设提速，主厂房施工突破零米，排卤井、安1注采井已完工；丽江市宁蒗县100MW/400MWh全钒液流独立共享储能项目成功中选，各项前期筹备工作有序开展。两大项目分别布局压缩空气、全钒液流两条主流技术路线，推动公司业务从单一风光发电，向电力系统调节、综合能源服务方向延伸。

数字化运营能力也在持续迭代升级。新能源集控中心经过三个月试运行，于2026年2月正式投运，已接入246.36万千瓦装机数据；智慧运维平台二期建设稳步推进，曲靖、红河区域检修中心加紧筹建，推动新能源场站由“集中监控”迈向“智能管控”，运营管理精细化与运行效率持续提升。

传统盐业板块同步推进转型升级。目前，公司省内食盐市场占有率维持80%以上，食盐销量同比增长0.56%。面对工业盐价格下行压力，公司优化报价谈判机制，工业盐销售均价跑赢川湘渝三省平均水平近10个百分点；省外市场拓展成效显现，省外收入1.63亿元，同比增长46.94%。生产端，普洱制盐MVR节能技改投入运行，昆明盐矿节能降碳技术改造稳步实施，盐业绿色低碳改造持续落地。

机构看好绿电与长时储能发展机遇

券商机构普遍看好绿电行业中长期发展。光大证券认为，“十五五”相关规划为绿电发展提供顶层政策支撑，各地机制电价落地、绿证价格指数推出，将不断完善市场化价格机制，绿电运营商盈利具备改善空间，算电协同、绿电制氢等消纳场景同样值得关注。长江证券指出，可再生能源补贴清偿提速有望优化新能源运营商现金流与资产负债表，叠加“十五五”装机目标指引，后续政策或将更加注重保障新能源合理收益，行业有望回归稳定合理回报水平，维持行业“看好”评级。

展望未来，随着在建风电、光伏项目陆续投产，云南能投新能源装机规模将进一步扩张；压缩空气储能、全钒液流储能项目稳步实施，也将打开公司在新型电力系统调节服务领域的增长空间。盐业板块将持续推进绿色化、智能化技术改造，加大省外及线上渠道开拓力度。公司表示，将持续做强做优绿色能源主业，聚焦风电、光伏投资开发运营，积极拓展新型储能等新赛道。（CIS）