A股五大险企前8个月合计保费同比增4%财险业务增速领先

截至9月15日，a股五大上市保险公司已经发布了今年前8个月的保费收入数据。

总体来看，五大保险公司共实现保费收入约1.91万亿元，同比增长4%。从不同业务来看，财险业务保持较高景气，增速领先，寿险业务也出现了一些积极信号。

财产保险业保持高度繁荣。

具体来看，前8个月，中国人寿实现保费收入5054亿元，同比增长0.2%；新华人寿保费收入1211亿元，同比增长1.8%。

PICC前8个月实现保费收入4524.6亿元，同比增长10%。其中，公司旗下PICC PC保险实现保费收入3402.5亿元，同比增长9.8%；旗下PICC人寿保险公司实现保费收入782.8亿元，同比增长7.3%。

中国平安前8个月实现保费收入5427.5亿元，同比增长2.05%。其中，公司平安产险保费收入1953亿元，同比增长11.5%；平安寿险保费收入3237.5亿元，同比下降2.5%。

中国太保前8个月实现保费收入2909.4亿元，同比增长7%。其中，公司CPIC财险保费收入1179.86亿元，同比增长12.2%；其CPIC寿险保费收入1729.56亿元，同比增长3.9%。

可以看出，上述三家上市保险公司的财险业务增速均高于寿险业务增速。财险保费增速最高的是CPIC财险，PICC财险保费增速排名第三，但保费收入排名第一。

从具体险种来看，只有PICC公布了保费收入明细。前8个月，PICC PC保险实现保费收入3402.5亿元，其中，车险保费收入1720.6亿元，同比增长7.2%；非车险中，信用保证保险保费同比增长126.9%，农业保险同比增长21.9%，意外伤害和健康险同比增长14.3%。在车险业务继续保持高速增长的同时，PICC PC的非车险业务也在快速发展。

人寿保险业出现了积极的迹象。

不少分析人士认为，财险行业将保持高景气，马太效应将进一步增强。

今年上半年，由于多地疫情蔓延，3-5月乘用车销售短期承压。疫情好转后，乘用车销售恢复增长，带动车险销售保持较高景气。同时，受疫情影响，车辆出行减少，车险赔付率下降，保险公司费用率控制也取得明显成效。上半年，三家上市财险公司费用率均同比下降。在诸多因素影响下，三家公司车险综合成本率下降，承保利润进一步提升。

华泰证券研究员李健表示，两年前启动的车险综合改革对财险行业的竞争格局影响深远，这在今年得到了充分体现。在车险费用率下降的带动下，财险整体费用率明显萎缩，经营效益有所改善。“在这个过程中，财险‘第三’的保费同比增速明显好于中型公司，预计头部公司的市场份额将进一步提升。”

前8个月，虽然a股上市保险公司寿险业务增速没有明显改善，但行业已经释放出一些积极迹象。例如，CICC研究报告认为，保险服务用户和代理人的数据发出了积极的信号。数据显示，8月份，保险公司C端App月活跃用户数环比增长8%，同比增长11%。其中，中国人寿C端App的MAU环比增长13%，同比增长20%；中国太保C端App MAU环比增长7%，同比增长19%；同时，8月份保险代理人展业平台App总MAU环比增长1%，毛利企稳。

长江证券团队认为，人身险负债已经见底，龙头公司有望在今年四季度实现业绩反转。龙头公司个险渠道规模稳定，代理人收入增加，销售团队整体素质提升，意味着团队规模的稳定。目前的人力规模足以支撑今年第四季度和明年第一季度的展业。与此同时，寿险公司的业务质量有所改善。

随着财险行业保持较高景气度，寿险行业呈现积极信号，a股上市保险公司的投资价值也得到市场认可，保险板块指数在过去一个月持续走强。

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